Диверсифицированный портфель - это портфель, построенный из инвестиционных продуктов с различными уровнями риска и доходности и направленный на снижение предполагаемого риска.
Что такое диверсификация
Диверсификация портфеля позволяет выровнять доходность, принять на себя потери, которые могут возникнуть в результате убыточности отдельных вложений. Рациональные инвесторы выбирают надлежащее распределение активов в соответствии с их инвестиционным профилем (агрессивным или консервативным) и максимизируют отдачу от вкладов.
Обычно агрессивные инвесторы берут на себя высокий уровень риска, ожидая более высокой прибыли, тогда как сторонники консервативной стратегии стремятся сохранить свои доходы и поддерживать ценность своего портфеля.
Очень простой диверсифицированный портфель может содержать следующие инвестиции:
- акции и паевые фонды (наиболее рискованные, но с наибольшим потенциальным ростом);
- облигации, включая казначейские и корпоративные облигации (менее рискованные, но с более низким потенциальным ростом);
- депозиты и фонды денежного рынка (наименее рискованные, с небольшим ростом).
Диверсификация портфеля имеет много целей, но первая заключается в балансировании рисков. Некоторые классы активов, такие как акции, имеют как высокую потенциальную доходность, так и высокий уровень риска. Они могут удваиваться или утроиться, или они могут упасть до некоторой части первоначальной цены. Другие классы активов, такие как акции коммунальных предприятий, имеют низкую потенциальную отдачу и очень небольшой риск. Даже в периоды спадов экономики люди не перестают пользоваться электроэнергией, телефонами и т.д.
Еще одна цель – удерживать активы, которые имеют тенденцию двигаться в разных направлениях. Например, доходность по облигациям часто увеличивается, когда индексы фондового рынка падают, и наоборот. Международные акции и облигации могут возрасти, когда рынки акций и облигаций одной страны упадут, и наоборот. И когда доходность на сберегательных счетах является самой высокой, рост (и, следовательно, цены на акции) может быть подавлен из-за высоких затрат на корпоративное заимствование.
В то время как многие инвесторы считают, что поддержание сбалансированного портфеля с соответствующим сочетанием различных видов ценных бумаг является достижением, трудолюбивый инвестор также попытается сделать баланс инвестиций в классах активов. Например, в более крупном портфеле могут разместиться как казначейские облигации, так и высокодоходный фонд корпоративных облигаций в рамках класса активов «облигации»; и как фондовый индексный фонд, так и ассортимент отдельных акций в классе активов «акции». Или у вас может быть как небольшой фонд акций, так и фонд «голубых фишек» в дополнение ко всем остальным вложениям.
Чем крупнее портфель, тем более гибким должен быть баланс между классами активов, риском и кривыми роста.
Акции, кривые роста которых имеют тенденцию быть обратными (другими словами, один движется вверх, а другой – вниз) - это нефтяная компания и автомобильная компания. При высоких ценах на нефть стоимость бензина выше, поэтому меньше людей будет покупать новые автомобили, удручая автомобильные компании.
Никогда не игнорируйте риск при диверсификации
Важно не забывать, что волатильность (изменчивость цен) является самой важной проблемой распределения вложений. Например, портфель, который сформирован преимущественно из ценных бумаг с высокой волатильностью, может очень скоро стать убыточным.
Вовсе не требуется делать сложные математические расчёты, чтобы понять, что часть своих денег нужно держать в относительно безопасных вложениях, таких как природные ресурсы и фонды денежного рынка. Но вы, наверное, уже это знали!
С радостью отвечу на все вопросы в
Диверсификация - это включение в портфель различных видов (типов) ценных бумаг с целью повышения доходности или снижения финансового риска. Если портфель разнообразен, то входящие в него ценные бумаги обесцениваются неодинаково и вероятность равновеликого обесценения всего портфеля незначительна. Диверсификация обеспечивает инвестору получение стабильного дохода, если в портфеле наряду с акциями присутствуют также государственные и корпоративные облигации, депозитные сертификаты и др.
Диверсификация - обязательное условие управления денежными средствами, вложенными в финансовые инструменты. Отдельные специалисты полагают, что оптимальная величина фондового портфеля составляет от 8 до 12 различных видов (типов) ценных бумаг. При большем количестве их видов (свыше 12) фондовый портфель становится трудно управляемым, так как возникает эффект излишней диверсификации. Последний приводит к таким негативным последствиям, как: ♦ рост затрат инвестора на изучение фондового рынка (фундаментальный и технический анализ);♦ высокие издержки по приобретению мелких пакетов ценных бумаг; ♦ возможное приобретение недостаточно надежных финансовых инструментов.
Виды диверсификации:
А) случайная (выбор ценных бумаг и включение их в инвестиционный портфель осуществляют произвольно),
Б) целенаправленная (подбор финансовых инструментов происходит для достижения инвестором цели, ради которой он формирует фондовый портфель).
В процессе инвестиционной деятельности могут изменяться цели вкладчика, что приводит к необходимости периодического пересмотра состава портфеля. Пересмотр (обновление) портфеля сводится к изменению соотношения между входящими в него ценными бумагами с различной доходностью, ликвидностью и риском. По результатам портфельного анализа принимают решение о продаже определенных видов финансовых инструментов.
Причины продажи эмиссионной ценной бумаги:
♦ не принесла инвестору желаемого дохода и не ожидается роста ее доходности в будущем;
♦ выполнила свою функцию;
♦ появились более доходные сферы вложения собственных денежных средств;
♦ снижения предлагаемых дивидендов;
♦ существенное превышение рыночной цены над реальной стоимостью акций;
♦ снижение размера чистой прибыли, приходящейся на одну акцию;
♦ ожидаемый спад в отрасли, где функционирует эмитент, и пр.
При управлении фондовым портфелем инвестор должен учитывать указанные факторы при его диверсификации.
9.6. Оценка доходности портфеля корпоративных ценных бумаг
Виды финансового анализа, применяемого в целях оценки инвестиционных качеств ценных бумаг:
Ретроспективный,
Перспективный,
Сравнительный
Технический (оперативный).
1) исследование глубинных процессов, происходящих на рынке ценных бумаг, и установление причинно-следственных связей между явлениями;
2) анализ хозяйственно-финансовой деятельности компаний-эмитентов, который направлен на выявление их финансовой устойчивости и платежеспособности по данным публикуемой ими бухгалтерской отчетности;
3) технический анализ рыночной конъюнктуры предполагает изучение динамических рядов курсов эмиссионных ценных бумаг с помощью построения графиков;
4) прогнозирование и оценка стоимости корпоративных ценных бумаг представляет собой расчет показателей их эффективности на базе известных значений рыночных цен, текущей доходности и срока обращения на фондовом рынке.
В процессе сбора и обработки информации важно найти оптимальный вариант сочетания числовых значений таких факторов, как стоимость, достоверность и оперативность информации.
Методов определения величины доходности и риска отдельных финансовых инструментов и портфеля в целом:
а) статистический,
б) экспертный.
в) комбинированный.
Выбор метода определения величины риска зависит от конкретных условий, в которых принимают инвестиционные решения. Если инвестор принимает решения в условиях определенности, то он знает конечный финансовый результат от проводимых на фондовом рынке операций и может не прибегать к указанным методам. Если решения принимают в условиях риска, то можно использовать статистический и комбинированный методы. Если решения принимают в условиях неопределенности, то можно воспользоваться услугами экспертов и аналитиков.
Основная задача оценки эффективности фондового портфеля - выявление среди множества ценных бумаг тех, в которые можно вложить денежные средства, не подвергая свои вложения высокому риску.
Минимальный уровень риска имеют денежные средства, но они наименее доходны и больше всего обесцениваются в результате инфляции. Поэтому денежная составляющая портфеля ценных бумаг не должна превышать 10% от общего его объема в стоимостном выражении. Вторыми по степени риска являются облигации государственных займов, которые предлагают сравнительно невысокую годовую доходность (5-8%). Третьими - вложения в банковские и корпоративные облигации, а также акции известных промышленных компаний топливно-энергетического и металлургического комплексов, связи. Наконец, в четвертую группу включают инвестиции в акции других акционерных обществ, включая и непубличные компании.
Виды доходов по ценным бумагам:
♦ текущий доход (дивиденды и проценты в форме текущих выплат по ним);
♦ доход от увеличения курсовой стоимости финансовых инструментов (реализуются при их перепродаже на организованном рынке в виде разницы между ценой продажи и ценой приобретения);
♦ премии и разницы при вложении денежных средств в производные финансовые инструменты;
♦ дисконтный доход по облигациям (в виде разницы между ценой погашения и ценой приобретения);
♦ комиссионное вознаграждение, возникающее при управлении портфельными инвестициями в порядке доверительного управления, размещения новых выпусков эмиссионных ценных бумаг и пр.
Соотношение между указанными видами доходов зависит от: ♦ типа инвестиционной стратегии компании (в активных портфелях доля стоимости эмиссионных ценных бумаг выше, чем в пассивных); ♦ сравнительно низких доходов от дивидендов и процентов в спекулятивных портфелях; ♦ приоритетности услуг финансовых посредников, оказываемых эмитентам и инвесторам (например, консультационных, информационных, посреднических и пр.) услуг. Выгода инвестора от владения финансовыми инструментами равна доходу от прироста их курсовой стоимости и текущего дохода. Полный доход (ПД) инвестора от финансовых активов складывается из двух величин: текущего дохода (ТД) и дохода от изменения цены актива (Диц) т. е. прироста капитала:
ПД = ТД + Диц.
Прирост капитала может быть и отрицательной величиной, если стоимость финансового актива снижается. Полный доход - это важный показатель, по он не отражает эффективности инвестиций в финансовые активы. Для характеристики эффективности портфельных инвестиций используют « показатель – уровень доходности (УД) портфельных инвестиций, показывающий величину полного дохода на рубль инвестированных средств (в годовом интервале):
УД, % = ПД: Ин х100,
Где УД- доходность портфельных инвестиций, %; ПД - полный доход инвестора, тыс. руб.; Ин - начальный объем инвестиций, тыс. руб.
Портфель ценных бумаг имеет ограничения по сроку жизни, а также по минимальной и максимальной сумме инвестиций. Его доходность определяют тремя величинами: ожидаемой, возможной и средней.
Ожидаемая (минимальная) доходность - величина, которая будет получена по окончании срока жизни портфеля при сочетании наименее благоприятных обстоятельств.
Возможная (максимальная) доходность - величина, получаемая при наиболее благоприятном развитии событий.
Повышение доходности связано для инвестора с увеличением риска. Поэтому в процессе инвестирования целесообразно учитывать оба фактора, которые сравнивают со среднерыночным уровнем доходности.
Совокупную доходность портфеля (СДП)с годичным периодом устанавливают по базовой формуле:
где ПДП - полученные дивиденды и проценты;
РКП - прибыль от реализации ценных бумаг (реализованная курсовая прибыль);
НКП - нереализованная курсовая прибыль;
НИ - начальные инвестиции в фондовый портфель;
ДС - дополнительные средства, вкладываемые в фондовый портфель;
Т1 - число месяцев нахождения денежных средств, вложенных в финансовые инструменты, находящиеся в портфеле;
ИС - извлеченные денежные средства из фондового портфеля;
Т2 - число месяцев отсутствия извлеченных денежных средств в портфеле.
Данная формула включает как реализованные (текущие поступления плюс прирост курсовой стоимости эмиссионных ценных бумаг), так и нереализованные доходы в результате прироста курсовой стоимости за год. Внесенные дополнительные суммы и извлеченные средства взвешивают по числу месяцев, когда они были вложены в фондовый портфель.
Значение параметра доходности инвестиционного портфеля, полученное в результате финансовых вычислений, можно использовать для анализа его прибыльности, скорректированной с учетом параметров фондового рынка. Такой сравнительный анализ удобен для инвестора, поскольку позволяет определить, насколько положительно зарекомендовал себя конкретный портфель относительно рынка ценных бумаг в целом.
Диверсификация инвестиционного портфеля — это распределение средств между различными вложениями с целью снизить риски. Любой более-менее опытный инвестор понимает важность диверсификации портфеля, ибо он уже научен жизненным опытом и понимает, что вкладывать все деньги в какой-то один объект инвестиций — крайне рискованная затея (особенно, в условиях современной России, где повышенные риски и волатильность фондового рынка по сравнению с западом).
В русском языке прижился синоним диверсификации — не класть все яйца в одну корзину.
Диверсификация инвестиционного портфеля — понятие намного шире, чем кажется на первый взгляд. При инвестировании на фондовом рынке нельзя вкладывать все деньги в акции одного эмитента (если вы, конечно не уверены на 100% в будущем направлении движения цены), потому что зависимость портфеля от одной-единственной акции становится огромной. Нужно распределять средства между несколькими акциями, также нельзя забывать об отраслевой диверсификации. Это значит, что средства в зависимости от размера капитала и отношения к риску нужно раскладывать по разным отраслям, то есть покупать акции эмитентов разных отраслей (например, нефтегазовый сектор, банковский, металлургический, телекоммуникационный и т.д.)
Нужно знать, что это был пример диверсификации в рамках одного направления (в данном случае — рынок ценных бумаг). Но для грамотной диверсификации этого мало — нужно разделять средства на разные направления и чтобы они между собой не коррелировали (об этом ниже). Это нужно для того, чтобы обезопасить капитал от рисков, присущих для какого-то одного сектора. В некоторых случаях нужна и страновая диверсификация, то есть распределение активов по разным странам.
Зачем нужна диверсификация инвестиционного портфеля?
Логика здесь проста: при маленьком капитале можно и рискнуть — ведь в случае неудачи понести возможные убытки будет не так страшно. При наличии более-менее крупного капитала потеря его недопустима, по мере увеличения капитала нужно снижать риск крупных убытков — для этого и используют диверсификацию. Если высокорисковая часть инвестиционного портфеля (например, акции) упадёт в стоимости в результате обвала фондового рынка, то другая, более консервативная часть (например, срочный вклад в банке) не позволит всему капиталу сильно просесть.
Также возможен и другой вариант: одна составляющая структуры инвестиционного портфеля сильно просела, в то время как другая получила прибыль и компенсировала убытки первой составляющей, в результате чего общая стоимость портфеля увеличилась, несмотря на убыток одной из её составляющих. Например, после того как начался кризис 2008, фондовый рынок сильно упал, а валюта (доллар и евро) устремились вверх.
Таким образом, чтобы грамотно диверсифицировать свой инвестиционный портфель, нужно подбирать в него активы, которые не взаимосвязаны друг с другом (говоря математическим языком, некореллированные, то есть не зависящие друг от друга).
В самом деле, какой смысл инвестиционного портфеля, состоящего, скажем, из индексного ПИФа и акций — голубых фишек, купленных через брокера ? Ведь индексный ПИФ состоит преимущественно из тех же голубых фишек, которые входят в состав индексов РТС и ММВБ. Поэтому в случае обвала рынка большая вероятность того, что и индексный ПИФ и акции упадут в цене, то есть взаимосвязь налицо. Тогда теряется сама суть диверсификации.
Пример структуры инвестиционного портфеля
Капитал раскладывается по разным корзинам, с разным уровнем риска в определённых, расчитанных пропорциях. Вот наглядный пример структуры инвестиционного портфеля, это не рекомендация, это для того, чтобы лучше понять тему сегодняшней статьи.
Расскажите про диверсификацию инвестиционного портфеля. Об этом где-то что-то пишут, но у всех разный взгляд на доли по инструментам.
Я начинающий инвестор, и мне хотелось бы примерно понимать, в каком соотношении вкладывать деньги: какой процент в валюту и рубли, а какой в акции и облигации? А ведь можно еще по отраслям, странам и так далее. Есть какая-то базовая модель?
Никита, базовая модель диверсификации портфеля действительно есть. Причем как по отношению доли акций к облигациям, так и по сбережениям в разных валютах.
Роман Кобленц
частный инвестор
Диверсификация в валюте
Принцип такой: да, нужно иметь средства в иностранной (резервной) валюте, но ваш основной капитал должен быть в той валюте, которой вы пользуетесь. Живете в России - основная часть вашего капитала должна быть в рублях.
Почему так?
Какую иностранную валюту выбрать для сбережений? Во-первых, это должна быть одна из резервных валют. Всего резервных валют в мире шесть: доллар США , евро, фунт стерлингов, японская иена, китайский юань и швейцарский франк. Во-вторых, это должна быть валюта, которой вы чаще пользуетесь. Если вы в Японии никогда не были и не планируете, не надо выбирать для сбережений иену.
Диверсификация в облигации
Тут все просто: сколько вам лет - столько процентов вашего инвестиционного портфеля должно быть в облигациях.
20 лет - 20% облигаций и 80% акций, 35 лет - 35% облигаций и 65% акций.
Диверсификация портфеля ценных бумаг
Здесь вопрос в первую очередь о количестве бумаг в портфеле. Статистика говорит о том, что правильно диверсифицированный портфель должен состоять из 10-14 бумаг. Если будет меньше, то вы получите повышенный риск; если больше - портфель более диверсифицированным не станет, но станет менее доходным, а управлять им будет сложнее.
Важно понимать, что диверсификация здесь подразумевает не просто разные компании в портфеле, но и разные отрасли. Купить в один портфель 12 ценных бумаг из отрасли электроэнергетики - плохой пример диверсификации. Лучше иметь бумаги хотя бы из 6-8 разных отраслей. Ну и доли бумаг должны быть примерно равными, а не так, что на 60% всех денег мы покупаем акции «Газпрома», а остальные 40% вкладываем в какие-нибудь малоизвестные компании.
Идеальный портфель
Пример «идеальной диверсификации» может выглядеть так.
Допустим, вам 30 лет, у вас есть 1 000 000 рублей инвестиционного капитала и вы живете в России.
700 000 вы оставляете в рублях. Из них 210 000 вкладываете в облигации (30%), на 490 000 рублей покупаете акции из расчета около 40 000 - доля одной из 12 компаний в портфеле.
На 300 000 рублей покупаете доллары. Их можно либо так и оставить, либо тоже распределить между еврооблигациями и акциями иностранных компаний по аналогии с инвестициями в рублях.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите: [email protected]. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Основной задачей диверсификация портфеля является снижение рисков потери денежных средств. Она представляет собой инвестирование в разнообразные активы. При этом целью диверсификации является также такое перераспределение собственных ресурсов, которое позволит сохранить или увеличить доходность портфеля. Для достижения этих задач применяются разные механизмы. В числе основных можно назвать использование разнообразных типов финансовых инструментов. Например, облигаций и акций. Кроме того, можно использовать разные инструменты одного вида. Примером является вложение денежных средств в акции нескольких организаций.
Виды рисков
Чтобы осуществить эффективную диверсификацию портфеля необходимо для начала классифицировать различные риски. В качестве примера предлагается рассмотреть акции кредитно-финансового учреждения. На деятельность банков влияют риски нескольких основных категорий. К их числу относятся государственные, экономические риски, а также риски отрасли, сегмента или отдельной компании. Для понимания процесса диверсификации портфеля инвестиций лучше их рассмотреть более подробно.
Итак, государственные риски представляют собой обстоятельства, которые способны изменить бизнес-климат в стране. Как правило, причиной таких перемен является принятие новых законов и других нормативно-правовых актов, а также национализация частной собственности. Кроме того, к пагубным воздействиям можно отнести революции или политические потрясения.
Экономические риски сопряжены, в первую очередь, с макроэкономической ситуацией. Нестабильность в этой области может быть вызвана финансовыми кризисами, рецессией или стагнацией. К рискам сегмента относятся кризисные явления на биржах. К рискам кредитно-финансовой отрасли можно отнести межбанковские кризисы. Кроме того, всегда существует вероятность банкротства конкретного банка. В данном случае речь идет о рисках отдельной организации.
Диверсификация рисков разных видов
Теперь можно подробно рассмотреть механизмы, позволяющие диверсифицировать портфель в зависимости от класса существующих угроз. Например, для распределения государственных рисков целесообразно разделить собственные финансовые ресурсы между сразу несколькими странами. Такой метод используют крупнейшие игроки на рынке. Речь идет о международных инвестиционных фондах. Такие организации концентрируют у себя значительные объемы сбережений физических и юридических лиц и имеют широкие возможности для диверсификации портфеля.
Для перераспределения вложений и минимизации влияния экономических рисков целесообразно использовать различные инвестиционные инструменты. Например, акции и драгоценные металлы. Во время рецессии и стагнации в экономике денежные ресурсы большинства инвесторов дрейфуют в материальные активы. Например, в золото. При падении стоимости акций возникает вероятность сохранения стабильных цен на рынке драгоценных металлов.
Диверсификация биржевых рисков
Эффективным механизмом для минимизации рисков, связанных с ситуацией на биржевых площадках, является так называемое бета-хеджирование. Оно заключается во включении в портфель инвестиций таких активов, тенденция к изменению стоимости которых противоположна движению на рынке. Также для диверсификации финансового портфеля можно использовать такой механизм, как приобретение разных типов активов. Например, акций и облигаций.
Риски в отдельной отрасли или компании
Чтобы предупредить отраслевые риски используют инвестирование в различные участки одного и того же типа активов. Например, акции кредитно-финансового учреждения. В данном случае целесообразно инвестировать ресурсы не только в ценные бумаги банка, но и в другие имущественные права. Хорошим вариантом является параллельное вложение в акции сырьевых компаний. Кроме того, для еще большего нивелирования рисков в портфель можно включить сразу нескольких предприятий, работающих в одной отрасли.
Наивная диверсификация
Одной из наиболее распространенных ошибок начинающих инвесторов можно назвать движение по пути так называемой наивной диверсификации портфеля инвестиций. Что это такое? Она заключается в покупке акций или облигаций разных компаний без предварительного анализа угрозы, от которой производится подобная подстраховка. В качестве примера можно привести приобретение инвестором ценных бумаг двух или нескольких нефтедобывающих компаний. В данном случае предпринимается попытка защитить свои вложения от падения котировок на черное золото, но значительное снижение его стоимости на мировых рынках неминуемо вызовет уменьшение цены инвестиционного портфеля.
Другими словами, наивная диверсификация инвестиционного портфеля — это такой тип, который способен обезопасить активы инвестора лишь на случай банкротства какого-то отдельного предприятия. А вот от изменения что в последние годы случается крайне часто, не защитит. Чтобы минимизировать риски проседания целой отрасли следует диверсифицировать капитал меду разными отраслями экономики. В то же время хорошим способом защититься от снижения стоимости энергоресурсов является включение в портфель инвестиций финансовых производных. Например, фьючерсов.
Диверсификация кредитного портфеля
Смысл данной разновидности заключается в его распределении среди заемщиков, которые характеризуются разной величиной капитала или формой собственности. Кроме того, банковские учреждения при выдаче займов учитывают и другие условия деятельности хозяйствующих субъектов. Например, отрасль экономики и географическое размещение производств. В связи с этим разделяют три основных вида диверсификации кредитного портфеля: портфельную, по отрасли и по географии.
Портфельная диверсификация
Данный вид распределения капитала предполагает выдачу кредитов самым разнообразным категориям заемщиков. Это могут быть крупные и средние компании, малый бизнес, частные лица, государственные учреждения или общественные организации, домохозяйства и другие субъекты. Например, займы, выданные представителям малого бизнеса, как правило, имеют более высокую доходность. В то же время им сопутствуют и значительные риски. Небольшие предприниматели не имеют возможности свободного выбора кредитора. Поэтому банки могут заключать сделки с представителями сферы малого бизнеса на своих условиях. А вот кредиты, выданные крупным компаниям, имеют меньшую доходность, но и риски тут незначительные.
Отраслевая диверсификация
Данный вид предполагает перераспределение капитала кредитно-финансового учреждения между заемщиками, которые осуществляют свою деятельность в разных отраслях экономики. Для эффективного подбора рекомендуется использовать статистические исследования специализированных компаний. Особого эффекта при отраслевой диверсификации кредитного портфеля банка можно добиться, если выбирать заемщиков, осуществляющих свою хозяйственную деятельность с противоположными фазами делового цикла.
Кроме того, целесообразно выбирать области экономики, в которых на результаты работы предприятий данного сегмента не оказывает серьезного влияния общая экономическая ситуация. Что это дает? Когда одна из отраслей находится в процессе роста, другая может испытывать рецессию или стагнацию. Вероятно, что с течением времени они поменяются местами. В таком случае уменьшение доходов от одной категории заемщиков будет компенсироваться увеличением выручки от другой группы. Иными словами, будут созданы условия для обеспечения стабилизации поступлений банка, что значительно уменьшит риски.
Географическая диверсификация
Сразу следует отметить, что данный механизм зачастую доступен лишь очень крупным кредитно-финансовым учреждениям. Они, как правило, имеют разветвленную сеть отделений и филиалов на большой территории. Смысл такой диверсификации рисков портфеля заключается в выдаче займов лицам и организациям, которые находятся в различных регионах страны и даже нескольких государствах. Неидентичные экономические условия благодаря широкой географии кредитования позволят минимизировать негативные влияния разного рода факторов.
Кроме того, в пользу такого вида диверсификации говорят и различные климатические условия, политические обстоятельства, уровень развития промышленности и производства в том или ином регионе. Следует отметить, что и небольшие кредитно-финансовые учреждения могу использовать данный способ. Но в основном лишь во время создания инвестиционного портфеля, дающего возможность снизить общую рисковость деятельности банка.
