Методика оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ финансовой деятельности предприятия Информационная база для анализа показателей оценки эффективности бизнеса

Функции финансового анализа:

1) Объективная и своевременная оценка финансового состояния учреждения.
2) Установление «слабых» сторон финансового состояния и выявление причин их образования».
3) Финансовая оценка достигнутых результатов и причин достигнутых показателей.
4) Разработка и обоснование принимаемых управленческих решений по вопросам финансовой деятельности компании.
5) Выявление и использование резервов для улучшения финансового состояния фирмы, повышение эффективности и рентабельности производства.
6) Прогнозирование возможных финансовых результатов при различных вариантах использования ресурсов.

Финансовая оценка предприятия: основные методы ее проведения:

1) Временной (горизонтальный) анализ.

Его суть заключается в сравнение каждой статьи финансового отчета с предыдущим периодом. Для проведения горизонтального анализа строится несколько аналитических таблиц, в которых указываются данные баланса предприятия и относительные темпы роста или снижения в процентном выражении.

2) Структурный (вертикальный) анализ.

Определение структуры показателей финансов предприятия с выявлением влияния каждого значения на финальный результат в целом. Данная финансовая оценка организации позволяет определить удельный вес отдельной статьи баланса в общем результате. Обязательным элементом данного вида анализа являются динамические ряды этих значений. С помощью их можно отследить и спрогнозировать структурные изменения в активе баланса, определить источники их покрытия.

Данные два вида анализа дополняют друг друга. На практике экономист ведет аналитические таблицы, которые характеризуют структуру бухгалтерского баланса и динамику отдельных финансовых показателей.

3) Трендовый анализ.

Сравнение каждого показателя отчетности с предыдущими периодами и определение тренда, то есть тенденции изменения данного результата, очищенной от случайного влияния особенностей отдельных периодов. На основании тренда проводится оценка финансового состояния предприятия на будущие периоды, осуществляется прогнозный анализ всех показателей.

4) Анализ относительных коэффициентов.

Расчет отношений отчетности, выявление взаимосвязи между полученными показателями.

5) Пространственный (сравнительный) анализ.

Анализ отдельных показателей дочерних компаний, подразделений, отделов, сравнение их с данными фирм-конкурентов, у которых схожие общеэкономические результаты.

6) Факторный анализ.

Определение влияние отдельных факторов на финальный показатель. Данный вид анализа может быть прямым – дробление результативного показателя на составляющие или обратным – объединение его отдельных элементов в один итоговый показатель.

Общая оценка финансового состояния предприятия

Этот вид анализа проводится для определения общей характеристики финансовых показателей компании, их динамики и изменения за отчетный период. Данный вид анализа осуществляется на основании информации, которая содержится в бухгалтерском балансе.

Для его проведения используют один из следующих способов:

Анализ по статьям баланса без предварительного изменения их состава;
оценка на основании построения уплотненного аналитического баланса, путем объединения некоторых похожих по составу элементов баланса.

Оценка финансового состояния компании непосредственно по ее балансу – сложный, трудоемкий, но малоэффективный процесс. Большинство полученных результатов не позволяют определить тенденции, которые произошли в финансовом состоянии предприятия.

Обязательными элементами финансового анализа результатов работы компании являются:

Анализ изменения каждого результата за отчетный период;
анализ структуры показателей и причин их изменения;
выявление динамики изменения финансовых результатов за несколько расчетных периодов;
определение причин изменения прибыли предприятия их количественная оценка.

Анализ ликвидности баланса – это сравнение средств в активе, которые сгруппированы по степени ликвидности и расположены по ее убыванию, с обязательствами в пассиве баланса, которые отсортированы по сроку их выполнения и расположены в порядке возрастания термина погашения.

О высокой платежеспособности компании свидетельствует своевременная выплата заработной платы, проведение расчетов с кредиторами, выплата банковских кредитов. При анализе платежеспособности за месяц нарастающим итогом с начала года нужно сравнивать все остатки средств и их поступления (средства от реализации продукции, ценных бумаг, основных средств). Для этих целей на предприятии разрабатывают платежный календарь.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансовой устойчивости предприятия – важнейший элемент финансового анализа. При определении ликвидности баланса компании, сопоставляют состояние пассивов с активами. Этот показатель дает реально оценить, может ли предприятие без проблем погасить свои долги перед разными контрагентами. Данный элемент финансового анализа очень важен. Это дает возможность ответить на вопрос - какая степень зависимости у фирмы от своих кредиторов, повышается она или снижается, соответствует ли состояние пассивов и активов основным задачам финансово-хозяйственной деятельности компании. С помощью показателей, которые дают возможность оценить независимость каждого отдельного элемента баланса, можно определить насколько финансово устойчиво данное предприятие.

Финансовая устойчивость компании – это состояние ее финансовых ресурсов, распределение и их использование, что гарантирует развитие предприятия на основе полученной прибыли и капитала при поддержании его кредитоспособности и платежеспособности в условиях умеренного уровня риска. Именно поэтому финансовая устойчивость фирмы формируется в процессе ее производственно-хозяйственной деятельности. Это важнейшие показатель ее деятельности.

Проведение финансового анализа на конкретную дату позволяет дать ответ на вопрос - насколько правильно компания управляла своими финансовыми ресурсами в течение расчетного периода, который предшествовал отчетной дате. Таким образом, финансовая устойчивость – это эффективное формирование, распределение и использование . Платежеспособность – это только ее внешнее проявление.

Проведение анализа финансовой устойчивость осуществляется на основании формулы баланса, которая позволяет определить сбалансированность всех статей пассива и актива баланса предприятия.

Оценка финансового состояния

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.

Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.

Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации. Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства - это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

Абсолютная финансовая устойчивость;
нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;
неустойчивое финансовое состояние;
кризисное финансовое состояние.

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками - это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность - это внешнее проявление финансовой устойчивости.

Типы финансовой устойчивости предприятия:

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Оценка финансовой деятельности

При этом необходимо:

1) на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния организации;
2) прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственно деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
3) разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

Финансовое состояние организации, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое положение организации. И, наоборот, вследствие спада производства и реализации продукции, как правило, уменьшится объем выручки и сумма прибыли и как результат - ухудшается финансового состояния организации. Таким образом, устойчивое финансовое состояние организации является результатом грамотного и рационального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности организации.

Практика анализа выработала основные методы его проведения:

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);
- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, по средством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей:

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;
- сравнительный (пространственный) анализ - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей организации с показателями организаций-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;
- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния предпринимательской фирмы широко используются финансовые коэффициенты - относительные показатели финансового состояния организации, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются:

Для сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других организаций или среднеотраслевыми показателями;
- выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы;
- определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

В качестве базисных величин используются теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения стабильности финансового положения организации значения финансовых коэффициентов. Кроме того, базой сравнения могут служить усредненные по временному ряду значения показателей данного организации, относящиеся к благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности аналогичных организаций. Такие базисные величины фактически выполняют роль нормативов для коэффициентов, рассчитываемых в ходе анализа финансового состояния.

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Для анализа рассчитываются показатели, характеризующие структуру (доли, удельные веса) и динамику (темпы роста и прироста) имущества (активов) и источников финансирования (пассивов).

Размещение средств организации имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ее финансовых ресурсов. Расчет и анализ таких показателей осуществляется по данным баланса организации в определенной последовательности.

В основе финансовой устойчивости организации лежит ее обеспеченность собственными средствами (собственным капиталом).

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый как разница между величиной источников и величиной запасов и затрат.

В целом можно сказать, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее и внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.

Оценка финансовой устойчивости

Если ликвидность характеризует способность организации погашать обязательства вовремя и в полном объеме в текущий момент времени, то финансовая устойчивость характеризует ее возможность сохранить способность погашать обязательства в будущем.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях предпринимательского риска. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимости организации, его способностью маневрировать собственным капиталом, который формируется на основе роста прибыли.

Более устойчивым является такое состояние объекта, которое при равных по силе внешних воздействиях и внутренних сдвигах подвержено меньшим изменениям, отклонениям от прежнего положения. Условием обладания устойчивости к внешним воздействиям являются внутренние свойства самого объекта, т. е. основа устойчивости заложена внутри самого объекта. Для того чтобы повысить его устойчивость к воздействию различных факторов, необходимо прежде всего совершенствовать сам объект изнутри. Экономическое состояние предприятия может варьироваться от крайне неустойчивого, при котором оно находится на грани банкротства, до относительно устойчивого. В случае нарушения устойчивости существенное значение имеет направленность процесса: усиление неустойчивости или ее ослабление.

Цель анализа финансовой устойчивости – оценить способность организации погашать свои обязательства и сохранять права владения организацией в долгосрочной перспективе.

Основная задача анализа финансового состояния – охарактеризовать финансовое состояние организации на текущий момент времени и динамику его изменения, выявить причины его улучшения или ухудшения, подготовить рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности организации. В обыденном понимании устойчивость означает, что объект не подвержен колебаниям, постоянен, стабилен и т. д. Устойчивость характеризует состояние объекта по отношению к внешним воздействиям на него.

Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

Структурный анализ активов и пассивов;
анализ финансовой устойчивости;
анализ ликвидности и платежеспособности;
анализ деловой активности;
анализ эффективности использования ;
анализ и диагностика финансового состояния организации.

Необходимо отметить, что не существует каких – то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации - рост объема реализации продукции, представляющий собой источник покрытия текущих затрат и формирующий необходимую для нормального функционирования прибыль. Рост прибыли укрепляет ее финансовое состояние, повышает возможность расширения бизнеса. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Основные проблемы в финансовом состоянии организации заключается в следующем:

1. Дефицит денежных средств. Низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не оказаться средств для своевременного погашения текущих обязательств. Показателем может быть снижение коэффициентов ликвидности. Об ухудшении финансового состояния свидетельствует снижение данных коэффициентов ниже нормативного уровня. Также могут быть сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом, кредиторами, рост привлекаемых кредитов, сокращение чистого оборотного капитала.
2. Недостаточное удовлетворение интересов собственника. Низкая рентабельность капитала. На практике это означает, что собственник получает доходы ниже требуемого уровня. Результатом могут быть негативная оценка работы менеджмента предприятия, выход собственника из организации.
3. Снижение финансовой независимости или низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, т.е. зависимость организации от кредиторов, потерю самостоятельности. По сути, проблема состоит в недостаточном уровне финансирования текущей деятельности за счет собственных средств.

Один из результатов деятельности организации – получаемая прибыль. Под результатами деятельности подразумевается использование прибыли по следующим направлениям: финансирование внеоборотных и оборотных активов предприятия, осуществление платежей дивидендов, поддержки объектов социальной сферы, погашение основного долга по кредиту.

При проведении диагностики финансового состояния организации необходимо проанализировать:

Прибыль организации;
управление оборотным капиталом;
инвестиционную деятельность;
распределение и использование прибыли.

Следовательно, потенциальная возможность организации поддержать приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли.

Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли организации, - это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности. Причиной снижения объемов реализации продукции может быть низкий спрос на продукцию организации, что свидетельствует о недостаточности усилий маркетинговых служб и неконкурентоспособности продукции.

Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации.

Это инвестиционная деятельность, управление оборотным капиталом и управление структурой источников финансирования:

1. Инвестиционная деятельность. Проведение масштабной инвестиционной программы может сопровождаться снижением финансовых показателей. На финансирование капитальных затрат помимо собственных средств и долгосрочных кредитов иногда используются краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, что может привести к снижению показателей ликвидности.

Задача финансового управления – не допустить критического сокращения показателей во время реализации инвестиционной программы, а также определить, является ли будущий прирост прибыли достаточным для восстановления финансовых показателей до приемлемого уровня.

В случае если при реализации инвестиционной программы финансовые показатели снизились до критического уровня, можно рекомендовать сокращение инвестиций.

2. Управление оборотными средствами. Одной из возможных причин финансовых затруднений компании заключается в нерациональном управлении оборотными средствами предприятия.

3. Структура источников финансирования. Одной из причин снижения рентабельности собственного капитала является преобладание в составе источников финансирования компании более дорогих пассивов как собственных, так и заемных средств.

Оценка влияния сложившейся структуры источников финансирования на рентабельность собственного капитала осуществляется при помощи анализа финансового рычага.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности организации происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность организации успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Анализ финансового состояния организации включает последовательную проверку:

Показателей платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности;
кредитоспособности организации и ликвидности его баланса.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь положительно влияет на объемы основной деятельности, снабжение необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть финансово-хозяйственной деятельности организации должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала для наиболее эффективного его использования.

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования организации. Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости организации.

Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а организация может обеспечивать более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные услуги, то привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала.

В тоже время, если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение организации. Выработка грамотной финансовой стратегии поможет многим организациям повысить эффективность своей деятельности.

Привлечение заемных средств в оборот организации – нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что привлечет к выплате штрафов, санкциям и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлеченного заемного капитала способны улучшить финансовое положение, а чрезмерные ухудшить его.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить суммы кредиторской и дебиторской задолженности. Если вторая превышает первую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования деятельности организации и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации при изучении степени и, во вторых, для самой организации при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса, приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы также представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей.

Экономическая и финансовая стабильность любых предприятий зависит от общей политической стабильности. Значение этого фактора особенно велико для предпринимательской деятельности в России. Отношение государства к предпринимательской деятельности, принципы государственного регулирования экономики (его запретительный или стимулирующий характер), отношения собственности, принципы земельной реформы, меры по защите потребителей и предпринимателей не могут не учитываться при рассмотрении финансовой устойчивости предприятия.

Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий, является инфляция.

Все вышеизложенное позволяет утверждать, что финансовая устойчивость – комплексное понятие, зависящее от множества факторов.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. С целью определения приоритетных направлений обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов вначале целесообразно оценить воздействие этих факторов и вероятность их появления, а затем выбрать адекватные средства и методы защиты, позволяющие обеспечить данную устойчивость.

Так, применительно к предприятию она может быть – в зависимости от факторов, влияющих на нее, – внутренняя и внешняя, общая (ценовая), финансовая:

1. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

2. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовое состояние предприятия с точки зрения долгосрочной перспективы характеризуется стабильностью основной деятельности, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов. Важнейшей чертой, выражающей степень такой зависимости, является структура источников средств, а также обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Оценку финансовой устойчивости предполагается проводить в три этапа, в качестве исходных данных применять данные бухгалтерского баланса организации.

На первом этапе производится расчет коэффициентов финансовой устойчивости. Для этого проводится анализ структуры источников капитала организации, и рассчитываются следующие показатели: коэффициент финансовой автономии; финансовой зависимости; текущей задолженности; долгосрочной финансовой независимости; покрытия долгов собственным капиталом и финансового левериджа. Следующей задачей, после проведения анализа источников капитала, является анализ наличия и достаточности источников формирования запасов. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников: наличие собственных оборонных средств; наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек или недостаток собственных оборотных средств; излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов и излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

На втором этапе осуществляется определение типа финансовой устойчивости. Тип финансовой устойчивости определяется на основе вычисления трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования. При идентификации типа финансовой устойчивости используется трехмерный показатель, позволяющий выделить четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная устойчивость финансового состояния; нормальная устойчивость финансового состояния; неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние.

На третьем, завершающем этапе проведения оценки выполняется анализ тенденции изменения финансовой устойчивости организации за ряд отчетных периодов, основанных на расчете следующих финансовых коэффициентов, за ряд смежных отчетных периодов: коэффициент маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов оборотными средствами, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

Оценка финансовых результатов

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе бухгалтерской отчетности.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

Среди них можно выделить 6 основных методов:

Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
Анализ относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, так и межхозяйственных анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

Множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия, по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

Анализ абсолютных показателей прибыли;
анализ относительных показателей рентабельности;
анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
анализ эффективности использования заёмного капитала;
экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и др.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Особенностями управленческого анализа являются:

Ориентация результатов анализа на своё руководство;
использование всех источников информации для анализа;
отсутствие регламентации анализа со стороны;
комплектность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Оценка финансовых рисков

Все методы можно разделить на две большие группы:

Итак, разберем более подробно количественные методы оценки финансовых рисков предприятия.

Методы оценки кредитных рисков предприятия

Составляющим финансового риска предприятия является кредитный риск. Кредитный риск связан с возможностью предприятия вовремя и в полном объеме не расплатиться по своим обязательствам/долгам. Данное свойство предприятия называют еще кредитоспособностью. Крайняя стадия потери кредитоспособности называется риск банкротства, когда предприятие полностью не может погасить свои обязательства.

Оценка кредитных рисков по модели Э. Альтмана

Модель Альтмана позволяет оценить риск возникновения банкротства предприятия/компании или снижение ее кредитоспособности на основе дискриминантной модели, представленной ниже:

Z = 1,2 x k1 + 1,4 x k2 + 3,3 x k3 + 0,6 x k4 + k5, где:

Z – итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия/компании;
К1 – собственные оборотные средства/сумма активов;
К2 – чистая прибыль/сумма активов;
К3 – прибыль до налогообложения и выплаты процентов/сумма активов;
К4 – акций/заемный капитал;
К5 – выручка/сумма активов.

Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска, представленными в таблице ниже:

Следует заметить, что данная модель может быть применена только для предприятий, которые имеют обыкновенные акции на фондовом рынке, что позволяет адекватно рассчитать показатель К4. Снижение кредитоспособности увеличивает суммарный финансовый риск компании.

Финансово-экономическая оценка

* оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом:
- издержки производства и реализации продукции,
- определение потребности в оборотных средствах и прирост оборотных средств,
- общие капиталовложения (инвестиции),
- отчет о прибылях и убытках,
- денежные потоки и показатели эффективности,
- оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом,
- финансовый профиль проекта.
* оценка эффективности участия в проекте для предприятий и акционеров:
- оценка финансовой реализуемости проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте,
- оценка эффективности проекта для акционеров.

Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом

Как было отмечено выше (см. разд. 5.1.1), коммерческая эффективность проекта в целом оценивается с целью определения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поисков источников финансирования.

Показатели коммерческой эффективности проекта в этом случае учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника (устроителя), реализующего инвестиционный проект в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели коммерческой эффективности проекта определяются на основе денежных потоков, расчет которых производится на базе данных, определяемых по шагам расчетного периода:

Издержки производства и реализации продукции;
- определение потребности в оборотных средствах и прирост оборотных средств;
- общие капиталовложения;
- отчет о доходах и расходах и показатели рентабельности.

Оценка финансовой деятельности предприятия

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства.

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния, которыми являются:

Оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;
- оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
- анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

Информация о технической подготовке производства;
- нормативная информация;
- плановая информация (бизнес-план);
- хозяйственный (экономический) учет, оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет;
-отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);
- прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия имеются следующие формы, представляющие информацию для анализа финансового состояния:

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников.

Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
- форма № 3 «Отчет о движении капитала»;
- форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;
- форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

«Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

Оценка финансовой системы

Открытые финансовые рынки позволяют добиться максимальной эффективности размещения. На микроэкономическом уровне эффективность размещения означает, что предприятия соглашаются на любые проекты, рентабельность которых превышает стоимость привлечения вложенного капитала, а индивидуальные инвесторы предпочитают портфели, обеспечивающие наивысшую рентабельность при данном уровне риска или минимальный риск при данном уровне рентабельности.

Финансовая система эффективна с точки зрения затрат, если позволяет минимизировать стоимость транзакций или стоимость проведения финансовых операций. В расходы на транзакции входят комиссионные брокеров и дилеров за сделки за ценные бумаги, андеррайтеров при эмиссии ценных бумаг, а также разного рода банковские комиссионные за открытие и поддержание чековых счетов, гарантий, кредитных продуктов и соглашений.

Чрезмерно высокие расходы на транзакции снижают спрос на проведения финансовых операций, поэтому реальных сделок или инвестиционных проектов может стать меньше. Поскольку инвестиционная деятельность создает рабочие места и стимулирует экономический рост, снижение объема инвестиций ухудшает экономическую ситуацию в обществе.

Информационная, или ценовая, эффективность – это способность котировок ценных бумаг отражать известную и поступающую информацию. На эффективном рынке, характеризующемся большим количеством покупателей и продавцов, а также наличием свободного доступа к информации, цена бумаг отражает имеющуюся информацию; любая новая информация неизменно находит отражение в ценах акций, когда цены акций отражают только историческую информацию.

Существует три вида рыночной эффективности:

1. слабая первая форма;
2. средняя форма, при которой цены акций отражают всю известную широкой публике информацию;
3. сильная форма, при которой цены бумаг отражают информацию как публичного, так и частного характера.

В этих условиях инвестор получает возможность принимать действительно обоснованные решения, поскольку рыночные цены служат индикаторами привлекательности финансовых инструментов.

Информационная эффективность и эффективность затрат позволяет добиться эффективности размещения. В целом средства не могут быть выгодно размешены при отсутствии ценовой и операционной эффективности.

Цель финансовой оценки

Цель финансовой оценки – оценка финансовых параметров деятельности организации.

Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.

Задачами финансового анализа являются:

Определение текущего финансового состояния организации;
выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;
выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;
построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.

Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.

Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:

Ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);
активов организации (оборотных и внеоборотных);
доходов и расходов организации;
денежных потоков организации и др.

Финансовая оценка банка

Конечная цель проведения анализа состоит в выявлении у банка проблем на возможно более ранних стадиях их формирования. Результаты анализа должны использоваться при определении режима надзора, включая принятие решения о целесообразности проведения инспекционных проверок банков и определении их тематики, а также характера применяемых к банкам мер надзорного реагирования.

Непосредственно в рамках анализа решается задача получения достоверной картины текущего финансового положения банка, существующих тенденций его изменения и прогноза на перспективу до 1 года, в том числе при возможном неблагоприятном изменении внешних условий.

Проведение эффективного анализа финансового состояния банка предполагает выполнение ряда условий. Ключевыми условиями являются достоверность и точность информации, используемой при анализе, а также его своевременность и завершенность. Отсутствие достоверных данных ведет к недооценке проблем банков, что может иметь опасные последствия для развития ситуации. Достоверность представляемых банками отчетов, а также адекватность оценки принимаемых ими на себя рисков должна проверяться как в процессе документарного надзора, так и в ходе инспекционных проверок, а результаты должны использоваться как важный источник информации при проведении анализа.

Анализ проводится с использованием программного комплекса «Анализ финансового состояния банка» и основан на:

Использовании системы показателей, характеризующих деятельность банка и виды принимаемых рисков с выявлением взаимосвязи между показателями;
изучении факторов изменения этих показателей и величин принимаемых рисков;
сравнении полученных показателей со средними показателями по группе однородных банков.

Примечание: банки распределяются на группы однородных с использованием методов кластерного анализа.

Система показателей, используемых в рамках данной методики, сгруппирована в аналитические пакеты по следующим направлениям анализа:

1. Структурный анализ балансового отчета.
2. Структурный анализ отчета о прибылях и убытках. Коммерческая эффективность (рентабельность) деятельности банка и его отдельных операций.
3. Анализ достаточности капитала.
4. Анализ кредитного риска.
5. Анализ рыночного риска.
6. Анализ риска ликвидности.

Каждый аналитический пакет содержит таблицы аналитических показателей, позволяющих выявить тенденции и сделать выводы по соответствующему направлению анализа, а также графики, характеризующие динамику показателей, и диаграммы, отражающие структурные характеристики. Анализ банка предполагает также определение соответствия работы конкретного банка установленным нормам, а также тенденциям однородной группы банков (особенно при оценке рентабельности работы, структуры балансового отчета и достаточности капитала).

Анализ базируется на данных следующих форм отчетности:

Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета кредитной организации (ф.101); Примечание: здесь и далее по тексту настоящей методики номера форм отчетности кредитных организаций приведены в соответствии с Указанием Банка России № 2332-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями);
отчет о прибылях и убытках кредитной организации (ф.102);
расшифровки отдельных показателей деятельности кредитной организации (ф.110);
информация о качестве активов кредитной организации (ф.115);
сведения о ценных бумагах, приобретенных кредитной организацией (ф.116);
данные о крупных ссудах (ф.117);
данные о концентрации кредитного риска (ф.118);
сведения об активах и пассивах по срокам востребования и погашения (ф.125);
расчет собственных средств (капитала) (ф.134);
информация об обязательных нормативах (ф.135);
сводный отчет о величине рыночного риска (ф.153);
сведения о размещенных и привлеченных средствах (ф.302);
сведения о межбанковских кредитах и депозитах (ф.501);
сведения об открытых корреспондентских счетах и остатках средств на них (ф.603);
отчет об открытых валютных позициях (ф.634), а также данных инспекционных и аудиторских проверок банков.

Оценки финансово-хозяйственной деятельности

В условиях рынка финансы предприятий приобретают особенно важное значение. Выдвижение на первый план финансовой стороны деятельности предприятий является в последнее время одной из наиболее характерных черт экономической жизни развитых капиталистических стран. Возрастающую роль финансов предприятий следует рассматривать как тенденцию, действующую во всем мире.

Термин «финансы» происходит от латинского «financia» - денежный платеж. Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции.

Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

«Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у субъектов хозяйствования и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов (предприятия, организации, учреждения), страхование, государственные финансы».

Финансовые отношения возникают в тех случаях, когда тем или иным способом (законодательным, договорным и т.д.) необходимо осуществить наличные и безналичные денежные платежи, а также когда платежи происходят фактически. Финансы предприятий являются системой отношений, которые связаны с их денежными платежами и возникают в процессе индивидуальных кругооборотов средств предприятий и источников этих средств. Другими словами, финансовые процессы предприятий заключаются в формировании их денежных доходов и расходов.

Финансы предприятий обслуживают непрерывный кругооборот средств предприятия и источников их формирования, заключающийся в снабжении, производстве, сбыте, получении и распределении финансовых результатов (выручки, прибыли), привлечении и возврате заемных средств. В процессе кругооборота происходит непрерывное изменение структуры средств предприятия и их источников, определяемой как соотношение между элементами имущества и элементами формирующего его капитала.

Структура средств предприятия складывается как пропорция между стоимостными величинами основных средств и других внеоборотных активов, запасов и затрат, денежных средств, расчетов и других оборотных активов. Структура источников имущества предприятия - это пропорция между стоимостными величинами источников собственных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов, расчетов с кредиторами и других краткосрочных пассивов. Каждый из перечисленных агрегатов соответственно имеет свою структуру, определяемую более мелкими элементами.

Соотношение структуры средств предприятия и структуры источников их формирования в каждый фиксированный момент времени задает финансовое состояние предприятия, определение степени устойчивости которого является одной из наиболее важных задач финансового анализа. Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Так как цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

Имущественное состояние предприятия;
- степень предпринимательского риска;
- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
- потребность в дополнительных источниках финансирования;
- способность к наращиванию капитала;
- рациональность привлечения заемных средств;
- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовая оценка бизнеса

Финансовый анализ и корректировка данных преследуют три цели:

1) добиться понимания связей, существующих между показателями отчета о прибылях и убытках и баланса, в том числе тенденций изменения во времени, чтобы оценить риск, присущий операциям данного бизнеса, и перспективы относительно результатов будущей деятельности;
2) провести сравнение с аналогичными бизнесами, чтобы оценить параметры риска и стоимости;
3) скорректировать данные отчетов за прошлые периоды, чтобы оценить экономические возможности и перспективы бизнеса.

Чтобы облегчить понимание экономических аспектов и риска, связанных с долей в бизнесе, следует проанализировать финансовые отчеты:

В денежных показателях;
- процентах (проценты к объему продаж в отчете о прибылях и убытках и проценты к суммарным активам для позиций баланса);
- терминах финансовых соотношений (коэффициентов).

Анализ показателей в денежном выражении, представленных в финансовых отчетах, используется для установления тенденций изменения во времени показателей по счетам доходов и расходов и связей между ними, относящихся к доле бизнеса. Эти тенденции и связи используются для оценки потока доходов, ожидаемого в будущем, наряду с капиталом, необходимым для того, чтобы бизнес обеспечивал этот поток доходов.

Анализ величин, выраженных в процентах, позволяет сопоставить показатели по счетам отчета о прибылях и убытках с объемом поступлений и показатели по счетам баланса с суммарными активами. Анализ процентных долей используется для сравнения тенденций изменения соотношений (между общим объемом поступлений и показателями расходов или между показателями по счетам баланса) для рассматриваемого бизнеса во времени, а также со сходными с ним бизнесами.

Анализ в терминах финансовых соотношений (коэффициентов) предназначен для сопоставления относительного риска рассматриваемого бизнеса для различных периодов времени, а также со сходными с ним бизнесами.

Для определения рыночной стоимости бизнеса общие корректировки финансовой отчетности бизнеса проводятся в целях большего приближения к экономической реальности как потока доходов, так и баланса.

Корректировки показателей финансовых отчетов осуществляются для позиций, которые имеют прямое отношение и важны для процесса оценки.

Корректировки могут быть целесообразными по следующим соображениям:

Довести показатели поступлений и расходов до уровней, которые в достаточной мере характерны для операционной деятельности, которую предполагается продолжать;
- представить финансовые данные по рассматриваемому бизнесу и бизнесам, являющимся ориентирами для сопоставления, на согласованной основе;
- привести показатели, указанные в отчетности, в соответствие с их рыночными стоимостями;
- сделать поправки, учитывающие стоимости активов и обязательств, не связанных с операционной деятельностью и соответствующих поступлений и расходов;
- сделать поправки с учетом поступлений и расходов, не связанных с хозяйственной деятельностью.

Потребность в корректировке может зависеть от степени контроля, которую обеспечивает оцениваемая доля участия. Для контрольных пакетов, включая 100%-ю долю в собственности, большинство корректировок уместны, если собственник мог бы произвести изменения, отражаемые данной корректировкой. В случае оценки неконтрольных пакетов, собственники которых не в состоянии осуществить изменения по большинству позиций, оценщику при рассмотрении вопроса о корректировках следует проявлять особую тщательность в отражении реальности.

Общие корректировки включают в себя:

Элиминирование влияния чрезвычайных событий на показатели отчета о прибылях и убытках и баланса (если таковые имеются). Поскольку наступление таких событий маловероятно, покупатель доли не ожидает того, что они произойдут, и не будет отражать их в потоке доходов. Могут потребоваться корректировки сумм налогов. Эти виды корректировок, как правило, уместны при оценке как контрольных, так и неконтрольных пакетов;
- элиминирование влияния позиций, не относящихся к операционной деятельности ("не операционных" позиций), на показатели баланса и отчета о прибылях и убытках при оценке контрольного пакета. При оценке миноритарной доли эти корректировки могут оказаться ненужными. Если в балансе имеются неоперационные позиции, их можно изъять и оценить отдельно от основного бизнеса. Неоперационные позиции должны оцениваться по их рыночной стоимости. Может потребоваться корректировка сумм налогов. Следует учитывать затраты но продаже неоперационных позиций. Корректировки показателей отчета о прибылях и убытках должны быть связаны с исключением как доходов, так и расходов, связанных с неоперационными активами, в том числе с учетом влияния налогов.

Ниже приведены кооперационные позиции и соответствующие корректировки.

Персонал, без которого можно обойтись. Исключаются расходы по оплате труда и налоги, связанные с этими расходами, и корректируются налоги на прибыль. При расчете обоснованного показателя прибыли оценщик должен с осторожностью подходить к корректировке, отражающей наличие таких позиций, как персонал, без которого можно обойтись. Если оценщик не знает, обладает ли на самом деле покупатель или кто-либо другой, кому оценщик оказывает услуги, правом контроля, позволяющим осуществлять изменения, и намеревается ли он избавиться от такого персонала, то существует опасность завышения оценки бизнеса, если указанные выше расходы будут добавлены обратно к прибыли.

Активы, без которых можно обойтись. Из баланса исключаются стоимость активов, без которых можно обойтись, и ассоциируемых с ними активов и обязательств (после проведения оценки бизнеса стоимость актива(ов), без которого можно обойтись, добавляется к окончательной стоимости бизнеса за вычетом затрат на реализацию, включая налоги, если таковые имеются). Из отчетов о прибылях и убытках элиминируется влияние наличия в собственности активов, без которых можно обойтись, в том числе расходы на их поддержание (для самолета это расходы на топливо, экипаж, ангар, налоги, техническое обслуживание и текущий ремонт и т.п.), а также поступления от них (доходы от сдачи в наем или аренду).

Излишние активы (избыточные или такие, в которых нет необходимости с точки зрения потребностей бизнеса) должны рассматриваться так же, как и неоперационные позиции. Позиции по излишним активам могут включать в себя главным образом неиспользуемые лицензии, франшизы, авторские права и патенты; инвестиции в земельные участки, сдаваемые в аренду здания и избыточное оборудование; инвестиции в другие бизнесы; портфель легкореализуемых ценных бумаг, а также избыточные денежные средства и срочные депозиты. Чистая стоимость реализации излишних активов (за вычетом налога на прибыль и затраты по продаже) должна добавляться к чистому денежному потоку от операционной деятельности, особенно в первом году прогнозного периода.

Корректировка налоговой или бухгалтерской амортизации, показанной в финансовых отчетах с тем, чтобы рассчитать амортизацию, более точно сравнимую с амортизацией, используемой в аналогичных бизнесах. Могут потребоваться и корректировки сумм налогов.

Корректировка бухгалтерской отчетности по позициям товарно-материальных запасов для более точного сравнения с аналогичными бизнесами, учет в которых может вестись на иной основе в сравнении с рассматриваемым бизнесом, или же для более точного отражения экономической реальности. Корректировки запасов могут быть различными применительно к отчету о прибылях и убытках или к балансу. Например, метод ФИФО может более точно отражать стоимость запасов при построении баланса в рыночных ценах. Однако при изучении отчета о прибылях и убытках метод ЛИФО может более точно отражать уровень дохода в периоды инфляции или дефляции. Могут потребоваться корректировки сумм налогов.

Корректировка вознаграждения собственника (собственников) для отражения по рыночным ценам затрат замещения труда собственника (собственников).

Возможно, потребуется принять во внимание пособия по увольнению персонала, без которого можно обойтись.

Затраты на приобретение арендуемых, сдаваемых или получаемых по иным контрактам объектов от связанных сторон, возможно, потребуется скорректировать, чтобы отразить платежи по рыночной стоимости. Может потребоваться корректировка налогов.

Некоторые корректировки, которые осуществлялись бы при оценке бизнеса целиком, возможно, не проводятся при оценке неконтрольного пакета акций организации, поскольку неконтрольный пакет не обеспечивает возможности проводить такие корректировки.

Показатели финансовой оценки предприятия

1) коэффициенты ликвидности;
2) коэффициенты рентабельности;
3) коэффициенты рыночной активности;
4) коэффициенты финансовой устойчивости;
5) коэффициенты деловой активности.

Коэффициенты ликвидности

Ликвидность – способность предприятия отвечать по своим краткосрочным обязательствам (до 12 месяцев). Если текущие активы (оборотные средства) превышают краткосрочные обязательства, то предприятие ликвидное. Для измерения ликвидности используют систему коэффициентов.

Рассмотри важнейшие:

1) Коэффициент общей ликвидности = (Текущие активы)/(общие обязательства); Показатель даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Значение показателя может варьироваться в разных отраслях, его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция. Смысл – фирме рекомендуется иметь оборотных средств в 2 раза больше, чем её краткосрочная кредиторская задолженность;
2) Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные запасы - Запасы)/(Текущие краткосрочные обязательства); Показатель должен быть больше 1. Смысл критерия – фирма должна стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного покупателям (дебиторская задолженность) не превышала величины кредиторской задолженности. Рост показателя является положительной тенденцией, если он не связан с необоснованным ростом дебиторской задолженности. Если рост этого показателя связан с неоправданным ростом дебиторской задолженности, то это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.
3) коэффициент абсолютной ликвидности = (текущие активы)/(краткосрочные обязательства). Коэффициент абсолютной ликвидности должен быть больше 0,2. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств в случае необходимости может быть погашена немедленно.
4) Величина собственных оборотных средств (СОС) = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства.

Величина собственных оборотных средств (СОС) = оборотные активы- краткосрочные обязательства. Этот показатель показывает, какая сумма оборотных активов останется в распоряжении предприятия после расчёта по краткосрочному обязательству. Если он
Коэффициенты рентабельности:

1) Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал;
2) Рентабельность авансир капитала = Чистая прибыль / Авансированный капитал;
3) Рентабельность активов = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов;
4) Показатель рентабельности реализации= Чистая прибыль / Выручка от реализации.

Коэффициенты эффективности характеризуют эффективность использования материальных и финансовых ресурсов предприятия:

1) Оборачиваемость активов = Выручка от реализации / Активы;
2) Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность;
3) Оборачиваемость кредитной задолженности = (Средняя кредитная задолженность / Себестоимость) x 360 дней;
4) Оборачиваемость запасов в оборотах = Себестоимость реализации / Средние запасы.

Показатели финансовой устойчивости:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент устойчивости) = Собственный капитал / Всего хозяйственных средств, авансированных в деятельность предприятия (активы);

Должен быть больше 0,6. Рост показателя – положительная тенденция. Он характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

2) Коэффициент финансовой устойчивости = Всего хозяйственных средств / Собственный капитал);

Снижение показателя – положительная тенденция. Если коэффициент = 1, то собственники полностью финансируют своё предприятие, если он = 0.25, то на каждые 1 руб. 25 коп., вложенные в активы, 25 копеек – заёмные.

3) Коэффициент концентрации заёмного капитала = Заёмный капитал / Всего хозяйственных средств (активов);

Снижение - положительная тенденция.

4) Коэффициент концентрации собственного капитала + Коэффициент концентрации заёмного капитала = 1

5) Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, то есть принадлежит им, а не владельцам предприятия.

6) Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + собственный капитал))

Он характеризует структуру капитала. Рост в динамике – негативная тенденция, так как означает, что предприятие всё больше зависит от внешних инвесторов.

7) Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств = Собственный капитал / Заёмный капитал (текущие обязательства)

Рост в динамике - положительная тенденция. Предприятие в общем смысле считается платёжеспособным, если величина его общих активов превышает величину внешних обязательств.

8) Уровень финансового левериджа = Долгосрочные заёмные средства / Собственный капитал.

Характеризует, сколько рублей заёмного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Чем выше значение, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией.

Показатели рыночной активности предприятия

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценкой деловой активности на качественном уровне может быть получено в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложение капитала предприятий. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п.

Количественная оценка даётся по двум направлениям:

– степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
– уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

1) Прибыль на 1 акцию = (Чистая прибыль – Сумма дивидендов по привилегированным акциям) / Общее число обыкновенных акций в обращении

2) Соотношение рыночной цены акции и прибыли на 1 акцию = Курсовая стоимость / Прибыль за 1 акцию

3) Балансовая стоимость акции = (Стоимость акционерного капитала – Стоимость привилегированных акций) / Число акций в обращении

4) Соотношение рыночной и балансовой стоимости акции = Курсовая стоимость / Балансовая стоимость

5) Доходность акции текущая = Дивиденд на 1 акцию / Рыночная стоимость 1 акции

6) Конечная доходность акции = (Дивиденд на 1 акцию + (Цена покупки – Цена продажи)) / Рыночная цена или цена приобретения

7) Доля выплаченных дивидендов = Дивиденд на 1 акцию / Чистая прибыль на 1 акцию (меньше 1).

Оценка финансовых решений

Основным назначением активов с экономической точки зрения является обеспечение дохода, который может выступать в форме процента, дивиденда, дисконта, комиссионных, то есть под доходом понимается польза, приносимая активом. Следовательно, основным критерием эффективности финансового решения является его доходность.

Так как получение дохода обычно не совпадает во времени с затратами средств и распределено во времени, то возникают задачи оценки конкретных финансовых решений и сравнения их между собой. Кроме того, с доходом и доходностью активов тесно связано понятие риска, то есть вероятности неполучения той или иной величины дохода или даже потери первоначальной стоимости. Поэтому различают более или менее рискованные активы и анализируют риски финансовых операций.

Разумеется, основной задачей финансового менеджмента является обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, поэтому решения, не соответствующие критерию платежеспособности, не должны приниматься. Однако массовые решения относительно небольшого масштаба не могут существенно повлиять на платежеспособность предприятия и поэтому для таких решений критериями оценки их эффективности выступают критерии доходности и риска, а критерии платежеспособности используются применительно ко всему портфелю инвестиций в целом.

В теории оценки финансовых решений выделяют:

Оценку операций наращения и дисконтирования,
- анализ потоков платежей,
- анализ рисков и управление ими.

Обычно процентная и дисконтная ставки принимаются годовыми, а условия выплаты и присоединения процентов и промежутки времени могут быть различными и формулы несколько усложняются.

Анализ потоков платежей (анализ денежных потоков)

Очень часто имеют место не разовые платежи (выдан кредит - получена наращенная сумма), а потоки платежей, например, выдан кредит - и в течение срока кредита через определенные промежутки времени выплачиваются проценты, а в конце срока возвращается сумма долга; или, например, постоянно выплачивается дивиденды по акциям и проценты по облигациям; или в результате капитальных вложений постоянно поступает доход от эксплуатации основных средств или арендных платежей, и т.д. Такие денежные потоки с постоянными последовательными платежами называют финансовой рентой или аннуитетом и для них получены основные аналитические формулы финансового анализа. Анализ более сложных денежных потоков с непостоянными платежами производится табличными методами.

Финансовые ренты разнообразны. Различают срочные ренты (если срок аннуитета ограничен) и бессрочные - вечная рента, если поступления осуществляется неопределенно долгое время. Выплаты могут быть годовыми и срочными (несколько выплат в год). Начисление процентов может происходить раз в год или несколько раз в год. Если поступления осуществляются в начале периода (например, арендная плата вносится до начала периода аренды), то аннуитет называется пренумерандо, а если в конце - постнумерандо.

Основными показателями потоков платежей, характеризующими их доходность, являются:

Наращенная сумма - это сумма всех членов последовательности платежей с начисленными процентами к концу срока,
- современная величина - это сумма всех членов последовательности платежей, дисконтированная на некоторый момент времени с определенной процентной ставкой (имеется ввиду не учет, а математическое дисконтирование).

Кроме того, используются некоторые другие показатели, характерные для различных видов финансовых операций и инструментов (ставка помещения облигаций, доходности производственных инвестиций, изменчивость облигаций, производственных инвестиций и др.). Рассмотрим основные соотношения, характерные для аннуитетов.

Концепция современной величины потока платежей лежит в основе определения доходности любого актива, порождающего поток платежей. На основе этого показателя определяются все другие показатели потоков платежей, порождаемых различными финансовыми инструментами и активами, создаваемыми в результате инвестиций, в частности, ставка помещения (для облигаций), внутренняя норма доходности (для производственных инвестиций). Например, ставка помещения облигации - это эквивалентная процентная ставка, которая измеряет реальную финансовую эффективность облигации для инвестора с учетом различных видов дохода. Начисление процентов по этой ставке на цену приобретения облигации дает доход, эквивалентный фактически получаемому от нее доходу за весь период жизни облигации вплоть до момента погашения (выкупа).

Рассмотренные формулы пригодны, если мы имеем дело с аннуитетами (рентами), то есть платежи равномерны и одинаковы. Как уже говорилось выше, на практике часто встречаются случаи неодинаковых платежей и поступлений и тогда необходимо пользоваться общими правилами расчетов и решение производить в табличной форме.

Критерии финансовой оценки

Высокая оценка окончательной эффективности проекта может отвлечь внимание от истощения финансовых ресурсов компании ввиду затрат на разработку и внедрение, которые состоят из затрат на НИОКР, включая создание опытного образца, капитальных вложений в производственные мощности, затрат на подготовку производства на серийном заводе, а также стартовых рыночных затрат.

Крайне важны не только размер отвлеченных средств, но и время их инвестирования. Наличие финансовых ресурсов для реализации проекта НИОКР зависит от состояния компании, определяемого всей ее деятельностью, всеми затратами и доходами. Поэтому денежные потоки компании, в том числе и при реализации проекта, должны оцениваться с максимально возможной точностью.

Такой анализ может выявить следующее:

Максимальное значение отрицательного денежного потока не превышает финансовых ресурсов фирмы. В этом случае финансовые ограничения будут слабо влиять на выбор проекта;
- требуемые финансовые ресурсы достигли предела ожидаемого наличия средств. Риск нехватки средств возрастает, и надо пересмотреть график разработки, передвинуть максимум затрат во времени или разработать чрезвычайный план пополнения финансовых ресурсов;
- потребности в фондах могут превзойти их вероятное наличие. Проект может быть прекращен или может быть использовано лицензирование, совместная разработка с другими фирмами.

Ни одна из инвестиционных возможностей не должна рассматриваться изолированно от всего портфеля инвестиций (на диверсификацию компании, расширение и модернизацию производства, НИОКР). Портфель НИОКР постоянно меняется. Его содержание всегда зависит от прошлых решений, однако балансировка требует появления новых проектов.

Оценка финансовых рынков

Функционирование рынка ценных бумаг упорядочивает многие процессы в национальной экономике, способствует повышению эффективности процесса инвестирования. Па рынке ценных бумаг действует отлаженный механизм быстрого проведения операций. Поэтому говорят о его высокой ликвидности. Кроме того, механизм ценообразования на фондовом рынке выстраивается таким образом, что цены фондового рынка используются не только для анализа при принятии инвестиционных решений, но и для расчетов специальных показателей - индексов, которые применяются при характеристике текущей макроэкономической ситуации, а их динамика является основой для прогнозирования.

На валютном рынке объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. На валютном рынке фактически происходит обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой страны. По соотношению количества одной и другой валюты в сделках устанавливается рыночный валютный курс. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в эквивалентном количестве денежных единиц другой страны. Валютный курс фиксируется на определенную дату. На валютном рынке покупают валюту других государств те хозяйствующие субъекты, которым она необходима для оплаты внешнеторговых операций, чаще всего импорта товаров. Продажей валюты занимаются хозяйствующие субъекты, осуществляющие экспорт, имеющие выручку в валюте. Еще одним важным участником валютного рынка является государство, в лице центрального байка. Центральный банк реализует на валютном рынке денежно-кредитную политику государства, поддерживая заданные параметры курса национальной валюты.

На рынке драгоценных металлов объектом купли-продажи выступают драгоценные металлы, прежде всего золото; здесь покупают и продают сами металлы и финансовые инструменты, цены которых привязаны к ценам на драгоценные металлы. Другие виды драгоценных металлов, такие как серебро, платина и др., играют па этом рынке менее заметную роль. На рынке драгоценных металлов покупают золото те хозяйствующие субъекты, которые используют его в производственном процессе, кому золото необходимо для изготовления определенных видов продукции, например ювелирных изделий, электроники и др. Другой целью покупки золота являются сбережение накопленных активов, обеспечение резервирования средств для приобретения валюты, осуществления спекулятивных сделок. Многофункциональность рынка золота связана, во-первых, с его незаменимостью в качестве сырья для отдельных видов производства и, во-вторых, с тем, что оно по-прежнему считается в долгосрочном плане наименее рискованным и высоколиквидным средством резервирования. Именно с этим его свойством связано понятие тезаврации (от греч. - сокровище) - накопления золота как сокровища частными лицами. Накопление государством золотых запасов для международных расчетов, образования стратегических резервов, укрепления денежного обращения и т.п. тезаврацией не является.

По периоду обращения финансовых инструментов выделяют рынок денег и рынок капитала.

К рынку денег относят те рынки, на которых продаются и покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги всех рассмотренных видов финансовых рынков со сроком обращения до одного года. Это рынок краткосрочных финансовых инструментов, обладающих высокой ликвидностью. Вложения в эти активы имеют невысокий уровень финансового риска, система ценообразования на них относительно проста. Этот рынок используется хозяйствующими субъектами для обеспечения текущей платежеспособности, путем краткосрочных заимствований, эффективного краткосрочного инвестирования временно свободных денежных средств. Свойства финансовых инструментов рынка денег позволяют предприятиям использовать их для формирования портфеля ценных бумаг.

На рынке капитала продаются и покупаются финансовые инструменты и финансовые услуги со сроком обращения свыше одного года. Финансовые активы, продающиеся па рынке капитала, менее ликвидны, обладают более высоким риском и должны обеспечивать более высокий уровень доходности.

Функционирование рынка капитала позволяет хозяйствующим субъектам использовать его для привлечения долгосрочных инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционных проектов с продолжительными сроками окупаемости и возвратности средств, а также осуществлять долгосрочные финансовые вложения в другие виды предпринимательства.

Следует отметить, что это классическое деление финансовых рынков по срокам обращения финансовых инструментов является в современных условиях несколько условным. В настоящее время рыночные технологии и условия эмиссии предусматривают преобразование отдельных видов финансовых инструментов из краткосрочных в долгосрочные и наоборот.

Сопоставляя классификацию финансовых рынков по видам финансовых инструментов и срокам их обращения, необходимо отметить, что все названные виды рынков: кредитный, фондовый, валютный и рынок золота одновременно являются составными частями как рынка денег, так и рынка капиталов.

Торговля финансовыми инструментами может быть организована различными способами. Встречи продавцов и покупателей могут проходить на различных торговых площадках. Сам порядок торговли может быть строго регламентирован или иметь только определенные ограничения. По способу организации торговли различают рынки биржевые и внебиржевые, организованные и неорганизованные. Организация финансового рынка прошла путь от дикого, неорганизованного рынка до его самой современной формы - биржевого рынка, применяющего современные электронные системы торгов.

Наименее регламентированная торговля ведется на неорганизованном рынке. Часто его называют "уличным" рынком. Следует оговориться, что понятия "уличный" и внебиржевой рынки - не являются тождественными, поскольку внебиржевой рынок может быть хорошо организован. В частности, рынок межбанковских кредитов, являясь частью финансового рынка, относится к кредитным рынкам и может быть охарактеризован как организованный внебиржевой рынок.

Методы оценки финансового состояния

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку.

В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами.

Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.

Данные вертикального анализа позволяют оценить структурные изменения в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов организации, коэффициентов рентабельности продукции и т.п.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Для проведения факторного анализа изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) - отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.

Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности предприятия с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Анализ относительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия, ликвидности ее баланса.

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Поэтому, одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсам своевременно погашать свой платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе расчета относительных показателей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и коэффициент абсолютной ликвидности). Коэффициент абсолютной ликвидности – отношение стоимости абсолютно и наиболее ликвидных активов к величине краткосрочных обязательств.

Коэффициенты финансовой оценки

Источники информации

Анализ финансовых коэффициентов производится с использованием большого количества источников информации. Одним из популярнейших является отчетность предприятий. Финансовые коэффициенты, составленные по данным материалам, и анализ таких показателей предоставляют начальную информацию для последующего более детального изучения организации. Объективная количественная и обобщенная характеристики, полученные методами непрерывного наблюдения, документирования, систематизации и объединения параметров позволяют наблюдать общую ситуацию с большой точностью.

Все организации обязаны предоставлять отчетную документацию согласно общепринятым формам, что позволяет более систематизированно, а поэтому относительно удобно и быстро, составлять финансовые коэффициенты.

Задачи финансового анализа

Анализ финансовых коэффициентов предполагает общую и полную оценку деятельности организации в данный момент, а также ее прогнозируемый потенциал.

Среди преследуемых целей выделяется:

Оценка объективности траты ресурсов;
учет внутренних резервов финансового положения;
построение взаимовыгодных отношений с различными предприятиями и инстанциями.

Финансовые коэффициенты предприятия отыгрывают важную роль, показывая необходимость пополнения оборотных средств или ее отсутствие. Часто компании, имеющие недостаточное количество оборотных финансов, вынуждены прибегать к займам для стабилизации ситуации.

В окончательной формулировке основные задачи финансового анализа можно заключить в небольшой список:

Полная оценка материального состояния компании;
выявление факторов, которые приводят к отклонению показателей;
прогнозирование финансового будущего компании;
разработка решений для увеличения ликвидности предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия

Также одними из важных критериев являются финансовые коэффициенты по балансу. Такие параметры, свидетельствуя о текущей устойчивости предприятия, прогнозируют необходимость выполнения каких-либо изменений в структуре. Изучение баланса компании помогает выявить рациональность использования производственных, хозяйственных и финансовых факторов, которые непосредственно влияют на результативность всего предприятия.

Аналитику изучение состояния в данном случае необходимо начинать с динамических показателей имущества и финансовых активов. Для установления общего положения предприятия также выполняется анализ стоимости имущества, так как нерациональная структура может привести к ухудшению финансовой ситуации.

При составлении баланса понадобится ознакомиться с международными требованиями, согласно которым, необходимо выделять структуры:

Финансового аспекта (капитала);
аспекта инвестирования (имущества, что необходимо для получения данных о ликвидности);
платежеспособности компании (имущества и капитала).

Анализ производится несколькими способами:

Первым является непосредственный, выполняемый на основе бухгалтерского баланса, без изменения состава статей.
Во втором случае основой является сравнительная аналитика и применение метода утопления однородных элементов балансовых статей.
Третий же предлагает делать корректировки баланса на индекс инфляции, а после суммировать статьи в необходимом направлении.

При помощи таких способов анализа финансовые коэффициенты позволяют оценивать и прогнозировать состояние предприятий, используя информацию бухгалтерского учета.

Внутренний и внешний финансовый анализ

Различают два типа финансового анализа: внутренний и внешний. К первому типу относится осуществляемый самими работниками предприятия. Второй, также известный как аудит, производится с помощью сторонних специалистов на основе опубликованных данных о финансовом состоянии предприятия.

Финансовые коэффициенты: формулы и значение

Формулы для расчета финансовых коэффициентов весьма простые, тем не менее, необходимо четко понимать их смысл, так как любая ошибка заметно повлияет на общий результат исследований.

Для того чтобы рассчитать значение финансовых коэффициентов предприятия, понадобится ознакомиться с их наименованиями, функциями и формулами. В первую очередь стоит упомянуть коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает долю задолженностей предприятия, которая может быть выплачена немедленно за счет финансов или материального имущества. Для подсчета данного значения краткосрочные финансовые вложения складываются с поточным количеством денежных средств компании, а далее сумма делится на текущие обязательства, представленные в денежном эквиваленте.

Коэффициент финансовой активности предприятия имеет еще более простую формулу и выражается как отношение заемного капитала к собственным средствам.

Коэффициент срочной ликвидности (или, как его еще называют, критической оценки) выражает отношение ликвидных средств, находящихся в обороте, к краткосрочным обязательствам. Он рассчитывается при помощи суммирования денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторских задолженностей, поделенных на обязательства предприятия на текущий момент.

Также выделяют коэффициент текущей ликвидности - он показывает сумму долгов, которая может быть перекрыта за счет оборотов активов, действительных на данный момент. Рассчитать его можно из отношения оборотных активов к обязательствам на текущую дату.

Коэффициент финансовой активности, а также абсолютная, срочная и текущая ликвидности представляют ряд основных критериев, с которых необходимо начинать изучение состояния любого предприятия.

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Среди них выделяют:

Коэффициент финансовой независимости, который исчисляется из отношения собственных средств к валюте баланса;
коэффициент финансирования, рассчитываемый как частное капитала, взятого в долг, и собственных средств;
коэффициент задолженности предприятия на данный момент, вычисляемый из отношения текущих краткосрочных обязательств к валюте баланса;
коэффициент устойчивости финансового состояния предприятия, который находят из суммы собственных средств и долгосрочного заемного капитала, поделенных на валюту баланса.

Финансовое состояние предприятия

Экономическая категория, отображающая состояние финансов в процессе их кругооборота, саморазвитие компании и способность к погашению долговых обязательств - все это описывает такое понятие, как финансовое состояние предприятия.

Расчет финансовых коэффициентов для оценки текущего состояния компании играет важную роль и помогает составить последующие шаги для развития и расширения поля деятельности. Устойчивое и стабильное состояние финансов - это основное условие эффективной работы предприятия. Также во многом оно зависит от выбора оптимальных источников капитала, правильной структуры активов и их равновесия с пассивами, а главное, конечно же, от соотношения основных средств к финансам, находящимся в обороте.

Основной инструмент, обеспечивающий полный обзор материального состояния, преимуществ и перспектив развития, - это расчет и анализ финансовых коэффициентов предприятия. Разнообразие методов проверки отчетности позволит произвести многосторонний анализ и получить максимальное количество полезной информации о доходности компании.

Оценка финансового менеджмента

В соответствии со статьей 7 Закона № 7-2617 «О бюджетном процессе в Красноярском крае» в целях оценки качества финансовой работы органов исполнительной власти Красноярского края министерством финансов были разработаны показатели качества финансового менеджмента главных распорядителей средств краевого бюджета и методика их оценки, утвержденные постановлением Правительства Красноярского края № 72-п «Об утверждении показателей качества финансового менеджмента главных распорядителей средств краевого бюджета и методики их оценки».

Оценке подлежат все главные распорядители средств краевого бюджета (далее – Главные распорядители).

1 группа – Главные распорядители, имеющие подведомственные учреждения;
2 группа – Главные распорядители, не имеющие подведомственных учреждений.

Мониторинг качества финансового менеджмента, осуществляемого главными распорядителями средств краевого бюджета проводится по следующим группам показателей:

Оценка механизмов планирования расходов краевого бюджета;
- оценка результатов исполнения краевого бюджета в части доходов;
- оценка результатов исполнения краевого бюджета в части расходов;
- оценка управления обязательствами в процессе исполнения краевого бюджета;
- оценка состояния учета и отчетности;
оценка организации финансового контроля;
- оценка исполнения судебных актов;
- оценка финансово-экономической деятельности подведомственных Главному распорядителю учреждений.

Качество финансового менеджмента, позволяет количественно оценить организацию Главным распорядителем процедур бюджетного планирования, исполнения бюджета, ведения бюджетного учета, составления и представления бюджетной отчетности, а также работу с подведомственными учреждениями по соответствующим вопросам.
Экономические ресурсы

Назад | |

Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Введение

Актуальность темы дипломной работы заключается в том, что оценка финансового состояния становится основной базой для принятия управленческих решений. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит оценка финансового состояния, основной целью которой является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Оценка финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли и т. д.

Финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому можно считать, что вторая основная задача анализа - показать состояние предприятия для внешних потребителей, количество которых при развитии рыночных отношений значительно возрастает.

Проведение оценки финансового состояния на основе отчетности предприятия необходимо для обоснования выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости и деловой активности предприятия в условиях предпринимательского риска.

Из вышесказанного следует, что именно сейчас целесообразно обратиться к вопросу исследования финансового состояния как к базе принятия управленческих решений.

Значение дипломного проекта для исследуемой организации определяется тем, что оно развивается в нестабильных условиях внешней среды, в условиях усиливающейся конкуренции, в связи с чем необходим финансовый анализ деятельности организации и дальнейшая выработка последовательности действий по совершенствованию управления.

Цель дипломной работы - изучение финансово - хозяйственной деятельности и разработка проекта мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия ООО «РИК».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть понятие и выявить сущность финансового состояния предприятия;

охарактеризовать особенности анализа финансового состояния предприятия;

обозначить методику оценки финансового состояния предприятия,

дать общую характеристику предприятия,

провести анализ финансового состояния ООО «РИК»,

разработать мероприятия по улучшению финансового состояния ООО «РИК»,

провести расчет эффективности предлагаемых мероприятий,

провести расчет влияния показателей эффективности на результаты деятельности предприятия,

Предметом дипломной работы является процесс оценки финансового состояния предприятия.

Объектом дипломной работы является ООО «РИК».

Теоретической основой исследования дипломной работы послужили фундаментальные разработки, представленные в трудах отечественных и зарубежных авторов по исследуемой проблеме, а именно таких как: Абрютина М.С., Баканов М.И., Ионова А.Ф., Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., и другие.

Информационными источниками исследования дипломной работы являются внутренние данные ООО «РИК» и информация, полученная в ходе самостоятельно проведённых исследований по вопросу анализа финансового состояния.

В процессе исследования применялись следующие научные методы: монографический, аналитический, расчетный, абстрактно-логический, сравнения, способы и приемы бухгалтерского учета: счета, документация, оценка, бухгалтерский баланс и отчетность.

Структура работы: введение, три главы с параграфами, раскрывающими основные задачи работы, заключение, список использованной литературы, заключение, приложение.

1. Теоретические основы оценки финансово- хзяйственной деятельности предприятия

.1 Понятие и сущность финансово-хозяйственной деятельности предприятия

финансовый проект теоретический

Рассмотрим существующие в экономической литературе подходы к определению финансового состояния предприятия.

Ковалев В.В. дает следующее определение: финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Борисов А.Б. под финансовым состоянием предприятия понимает своевременный экономический анализ результатов деятельности предприятия, при котором комплексно оценивается ее соответствие целям и задачам, стоящим на данном этапе перед предприятием и является необходимым элементом управления. Такой анализ направлен на выявление величины и изменения во времени экономических показателей, характеризующих производство, обращение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность использования ресурсов, качество производимого продукта. В ходе диагностики выявляются причины и возможные последствия наблюдаемых, изучаемых факторов.

Лисовский А.Г. под понятием финансовое состояние, подразумевает определение показателей, дающих картину состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами на основе имеющейся бухгалтерской документации.

Райзберг Б. А. трактует данное определение: финансовое состояние предприятия - это одна из ветвей экономического анализа, связанная с изучением производственной, финансовой, торговой деятельности фирм, фирм, домашних хозяйств.

Буряковский В.В. понимает под определением финансового состояния предприятия следующее: это процесс исследования основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости.

Дадим более общее определение финансового состояния предприятия:

Под финансовым состоянием предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Оценка финансового состояния является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы анализа и оценки финансового состояния для принятия решений по оптимизации своих интересов. Результаты оценки финансового состояния предприятия имеют первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Оценка финансового состояния предприятия представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера. Оценка финансового состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовая оценка направлена на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Таким образом, оценка финансового состояния выступает не только основной составляющей любой из функций управления (прогнозирования и бизнес-планирования; координирования, регулирования, учета и контроля; стимулирования; оценки условий хозяйствования и др.), но и сама является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне.

Успехи и неудачи деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов: внешних (на них предприятие не может влиять вообще или влияние может быть слабым), внутренних (как правило, они зависят от организации работы самого предприятия).

В экономической литературе к внешним факторам, оказывающим сильное влияние на финансовое состояние предприятия, относятся:

-размер и структура потребностей населения;

-уровень доходов и накоплений населения, а, следовательно, и его покупательная способность (сюда же могут быть отнесены уровень цен и возможность получения потребительского кредита, что существенным образом влияет на предпринимательскую активность);

-политическая стабильность и направленность внутренней политики;

-развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность;

уровень культуры, проявляющейся в привычках и нормах потребления, предпочтениях одних товаров и отрицательном отношении к другим.

Не менее значимы и внутренние факторы, определяющие развитие предприятия и являющиеся результатом его работы.

В общем виде их можно представить четырьмя группами.

Стратегия предприятия. Стратегия - это средство достижения желаемых результатов (целей).

Принципы деятельности фирмы относятся к числу важнейших категорий управления. Под ними понимают основные фундаментальные идеи, представления об управленческой деятельности, вытекающие непосредственно из законов и закономерностей управления.

Ресурсы и их использование. Ресурсы - это все, что может быть использовано предприятием для достижения своих целей, для удовлетворения собственных потребностей и потребностей субъектов внешней среды.

Качество и уровень маркетинга. Маркетинг - система планирования, ценообразования, продвижения и распространения идей, товаров и услуг для удовлетворения нужд, потребностей и желаний отдельных лиц и организаций.

Другие внутренние факторы, способные негативно отразиться на финансовой устойчивости, таковы:

-возникновение убытков предприятия, связанных с неудовлетворительной постановкой работы на рынке, неспособностью товара успешно конкурировать с другими аналогичными товарами конкурентов, несвоевременное обновление ассортимента товарной продукции;

-резкое повышение уровня расходов на продажу, что может быть вызвано массой причин, начиная с нерациональной структуры управления, раздутого штата управления, применения дорогостоящих технологий, средств и предметов труда и т.д.;

-утрата уровня культуры производства и культуры предприятия вообще, которая включает квалифицированный состав персонала, технический уровень производства, психологическую атмосферу управляющего персонала и всего коллектива предприятия, его уверенность в эффективной работе;

-наличие стимулов труда у персонала предприятия

-источники финансирования.

Управление финансированием деятельности предприятий является одним из наиболее важных звеньев системы финансового менеджмента и экономики. В последнее время управление финансированием деятельности предприятия получило более глубокий теоретический базис и эффективные формы практической реализации. Для правильной организации финансирования деятельности предприятия следует классифицировать источники финансирования. Источники финансирования - существующие и ожидаемые источники получения финансовых ресурсов, перечень экономических субъектов, способных предоставить такие ресурсы. Самыми надежными являются собственные источники финансирования предпринимательской деятельности. Основными собственными источниками финансирования предпринимательской деятельности в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

Кроме собственных источников финансирования существуют заемные средства. Заемный капитал - капитал, полученный в виде долгового обязательства.

Итак, множество факторов, действующих в разных направлениях, могут привести к разрушению организационного, экономического и производственного механизма функционирования предприятия.

В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 - на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобной оценки, однако можно не без основания предполагать, что для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов.

Таким образом, под финансовым состоянием предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность. На финансовое состояние влияют внешние и внутренние факторы. К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на финансовое состояние предприятия, относятся: размер и структура потребностей населения; уровень доходов и накоплений населения; политическая стабильность и направленность внутренней политики; развитие науки и техники, уровень культуры, проявляющейся в привычках и нормах потребления, предпочтениях одних товаров и отрицательном отношении к другим. Не менее значимы и внутренние факторы: стратегия предприятия, принципы деятельности фирмы, ресурсы и их использование, качество и уровень маркетинга.

1.2 Роль и значение анализа в оценке финансово-хозяйственной деятельности

Цель анализа финансового состояния - снижение неопределенности относительно будущего состояния предприятия.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты анализа финансового состояния необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.

Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

С помощью анализа финансового состояния последовательно решаются следующие задачи:

1.Определение финансового состояния предприятия на текущий момент.

2.Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период.

.Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия.

.Выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния.

При анализе финансового анализа предприятия изучаются его основные характеристики:

Имущественное положение. Имущество предприятия - это то, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженное в денежной форме и отраженное в самостоятельном балансе предприятия.

Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Для определения финансового состояния предприятия используется оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Платежеспособность отражает способность предприятия отвечать по всем своим долгам в данный момент времени и исключительно за счет имущества в денежной форме. Ликвидность это способность хозяйствующего субъекта оперативно превратить активы в наличность и уплатить, таким образом, долги. Т.е. ликвидность это способ поддержания платежеспособности.

Анализ деловой активности - отдельный блок в системе комплексного финансового анализа деятельности организации. В самых общих чертах такой анализ предполагает как качественную оценку (репутации фирмы и ее руководства, ее деловой истории, конкурентоспособности, широты рынков сбыта, наличия стабильных клиентов, потребителей), так и количественную оценку, включающую расчет абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся объем реализации, величина активов фирмы, ее убытки, продолжительность производственно-коммерческого цикла и т.д. 4. Финансовые результаты: прибыль и рентабельность.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

Прибыль предприятия - главная цель предпринимательской деятельности. Прибыль предприятия за период времени - это разность между доходами предприятия за данный период и его издержками, вызвавшими получение этих доходов. В процессе анализа прибыли необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику за отчетный год.

Рентабельность - один из основных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Жизнь организации, предприятия составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы.

Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д.

Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является анализ финансового состояния. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает организация в результате своей деятельности.

Движение материальных фондов на предприятии обуславливает движение денежных средств. Финансовый аналитик должен понимать, что любая отрасль экономики имеет свои особенности и, как результат, отличные от других финансовые потребности и финансовую стратегию. В тяжелом машиностроении или строительстве производственные и торговый цикл значительно дольше, чем в сфере обслуживания (например, в консультационных агентствах, туристических фирмах или хлебопекарной промышленности).

Разница в продолжительности финансового и производственного цикла отражается на изменении степени риска, которому подвержена каждая из отраслей, а также оказывает влияние на формирование структуры и способа финансирования конкретной коммерческой деятельности.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирование, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовая устойчивость предприятия.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Сущность оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия проявляется прежде всего в ее целях и задачах.

Основной целью проведения оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия является повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.

Из цели оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия вытекают ее основные задачи:

определение оценки реального финансового состояния организации;

оценка основных факторов, влияющих на хозяйственную деятельность организации;

оценка для повышения эффективности хозяйственной деятельности организации.

Таким образом, при анализе финансового анализа предприятия изучаются его основные характеристики: имущественное положение, финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность, деловая активность, финансовые результаты: прибыль и рентабельность. Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов: горизонтальный (временной) анализ; вертикальный (структурный) анализ; трендовый анализ; анализ относительных показателей (коэффициентов); сравнительный (пространственный) анализ; факторный анализ.

1.3 Методика оценки финансово-хозяйственного состояния предприятия

Методика анализа финансового состояния включает: анализ имущественного положения; анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности; анализ деловой активности; анализ финансовых результатов (прибыль и рентабельность).

Анализ имущественного положения.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1 по ОКУД). Для анализа структуры и динамики капитала используется горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

Для проведения горизонтального анализа используются следующие формулы:

Абсолютное изменение.

Аi=А2 -А1

где?Аi - абсолютное изменение активов,

А2 - значение на конец года,

А1 - значение на начало года.

Пi=П2 -П1,

где?Пi - абсолютное изменение пассивов,

П2 - значение на конец года,

П1 - значение на начало года.

Анализируя динамический ряд абсолютного изменения показателей, определяем направление развития (рост, снижение).

Относительное изменение.

где ТрАi - тепм роста активов.

где ТрПi - тепм роста пассивов.

Темп роста показывает, сколько процентов составляет сопоставляемый уровень к базисному или предыдущему уровню ряда динамики и позволяет определить направления и характер относительного изменения показателя.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры.

где дАi - доля вида активов,

ВБ - валюта баланса.

где дПi - доля вида пассивов.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса.

Финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность.

Абсолютными показателями финансового состояния являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. В первую очередь для оценки финансового состояния изучают достаточность средств для формирования запасов.

Для проверки устойчивости по этому критерию выполняют расчеты общей величины запасов и затрат, наличия собственных оборотных средств, наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал, общую величину основных источников формирования запасов и затрат:

З=ЗАП +НДС,

где З - общая величина запасов и затрат,

ЗАП - запасы,

НДС - налог на добавленную стоимость.

СОС=СК- ВнА,

где СОС - наличие собственных оборотных средств,

СК - собственный капитал,

ВнА - внеоборотные активы.

КФ=СОС + ДП

где КФ - функционирующий капитал,

ДП - долгосрочные пассивы формирования запасов и затрат.

где ВИ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат,

КО - краткосрочные обязательства.

Показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (формула (11)):

где S (Ф)- трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации,

Ф- излишеек (+) или неедостаток (-) среедств предприятия.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1}.

Нормальная зависимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0,1,1}.

Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1}.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования.

Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0}.

При анализе финансового состояния используется анализ ликвидности баланса. Для опреедеелеения ликвидности баланса слеедуеет сопоставить итоги по активу и пассиву.

К пеервой группее наиболееее ликвидных активов относят деенеежныее среедства и краткосрочныее финансовыее вложеения (цеенныее бумаги). Ко второй группее быстро рееализуеемых активов относят деебиторскую задолжеенность, готовую продукцию, товары отгружеенныее и прочиее активы. К треетьеей группее меедлеенно рееализуеемых активов относят статьи раздеела 2 актива «Запасы и затраты» (за исключеениее «Расходов будущих пеериодов»), а такжее статьи из раздеела 1 актива баланса «Долгосрочныее финансовыее вложеения» (умееньшеенныее на вееличину вложеений в уставныее фондов других преедприятий) и «Расчееты с поставщиками». К чеетвеертой группее труднорееализуеемых активов относят статьи раздеела 1 актива баланса «Основныее среедства и иныее внееоборотныее активы», за исключеениеем статеей этого раздеела, входящих в преедыдущую группу (из статьи «Долгосрочныее финансовыее вложеения» - «вложеения в уставныее фонды других преедприятий»).

Пассивы баланса группируются по стеепеени срочности их оплаты.

К наиболееее срочным обязатеельствам относятся креедиторская задолжеенность (статьи раздеела 5 пассива баланса), а такжее ссуды, нее погашеенныее в срок из справки 2 (ф. № 5).

К краткосрочным пассивам относятся краткосрочныее креедиты и заеемныее среедства. К долгосрочным пассивам относятся долгосрочныее креедиты и заеемныее среедства. К постоянным пассивам относятся статьи раздеела 3 пассива баланса «Источники собствеенных среедств» (капитал и реезеервы).

Для сохранеения баланса актива и пассива итог данной группы умееньшаеется на вееличину по статьее «Расходы будущих пеериодов» - строка 216 - и увееличиваются на строки 630-660 баланса.

Баланс считаеется абсолютно ликвидным, еесли имееют меесто соотношеения: наиболееее ликвидные активы больше наиболееее срочных обязатеельств; быстро рееализуеемые активы больше краткосрочных пассивов; меедлеенно рееализуеемые активы больше долгосрочных пассивов, труднорееализуеемые активы меньше постоянных пассивов.

В случаее когда одно или неесколько нееравеенств систеемы имееют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном вариантее, ликвидность баланса в большеей или мееньшеей степени отличаеется от абсолютной.

При этом неедостаток среедств по одной группее активов компеенсируеется их избытком по другой группе в стоимостной оце нкее, в рееальной жее ситуации меенееее ликвидныее активы нее могут замеестить болеее ликвидные. .

Кроме абсолютных показателей применяют относительные показатели.

Для оценки финансовой устойчивости применяется набор или система коэффициентов. Назовем важнейшие из них:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

где Косс - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Минимальное значение коэффициента 0,1, рекомендуемое 0,6.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

где Комз - коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

Он показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственного капитала.

Уровень этого коэффициента, независимо от вида деятельности предприятия, должен быть близок к 1, а точнее > 0,6¸0,8.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

где Км - коэффициент маневренности собственного капитала.

Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов.

Для промышленных предприятий коэффициент маневренности должен быть ³ 0,3.

Коэффициент финансовой устойчивости.

где КФУ - коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент отражает долю долгосрочных источников финансирования в общем, объёме предприятия. Или показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счёт долгосрочных финансовых ресурсов. Значение коэффициента должно быть ³ 0,5.

Коэффициент финансового рычага.

где Кфр - коэффициент финансового рычага,

КП - краткосрочные пассивы,

ДП - долгосрочные пассивы.

Коэффициент финансового рычага должен быть меньше 0, 7. Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на каждый рубль собственных средств.

Представим расчет показателей ликвидности и платежеспособности.

Общий показатель ликвидности.

где Л1 - коэффициент абсолютной ликвидности,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

ДЗ1-дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев),

ЗАП - запасы,

Р - расходы будущих периодов,

НДС - налог на добавленную стоимость,

ДЗ2 - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),

ЗиК - займы и кредиты,

ЗУ - задолженность участникам по выплате доходов,

ПК - прочие кредитные обязательства,

ДО - долгосрочные обязательства,

ДБП - доходы будущих периодов,

Рез - резервы.

С его помощью количественно определяется способность предприятия оплатить в срок краткосрочные обязательства, используя имеющиеся в наличии текущие активы. Уровень этого коэффициента должен быть >1.

где Л2 - коэффициент абсолютной ликвидности.

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Уровень этого коэффициента должен быть >0,2-0,7

Коэффициент платежеспособности.

Этот коэффициент демонстрирует, насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными активами. Оптимальное значение не менее 0,5.

Приведенный перечень коэффициентов финансовой устойчивости показывает, что таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Деловая активность.

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Рассмотрим показатели деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

где ВР - выручка от реализации продукции.

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала.

Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала.

Данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств.

где ДС - денежные средства.

Данный показатель показывает скорость оборота денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Данный показатель характеризует эффективность использования средств предприятия.

Прибыль и рентабельность.

Динамика изменения показателя чистой прибыли.

ЧП=ЧП2 -ЧП1,

где?ЧП - абсолютное изменение чистой прибыли,

ЧП2 - значение на конец года,

ЧП1 - значение на начало года.

Коэффициент рентабельности активов (коэффициент экономической рентабельности). Он характеризует общий уровень прибыли, генерируемой всеми используемыми активами предприятия.

где КРа - коэффициент рентабельности всех используемых активов;

А - средняя стоимость всех используемых активов в рассматриваемом периоде.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности). Он характеризует общий уровень прибыли, генерируемой собственным капиталом предприятия, и служит мерой оценки эффективности его использования на данном предприятии.

Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

где КРСК - коэффициент рентабельности собственного капитала;

ЧП - сумма чистой прибыли в рассматриваемом периоде;

СК - средняя сумма собственного капитала в рассматриваемом периоде.

Рентабельность продукции - измеряется отношением прибыли от производства и реализации продукции к ее полной себестоимости и выражается в процентах.

Рассчитывается по каждому виду продукции отдельно и в целом по всей товарной продукции предприятия.

где РП - рентабельность продукции,

ЧП - прибыль от реализации,

С - себестоимость продукции.

Рентабельность продаж - отношение чистой прибыли компании к объему продаж.

На основе изучения методических подходов к анализу финансового состояния в отчете предлагается проведение анализа по алгоритму, представленному в приложении А.

Под финансовым состоянием предприятия понимается его способность финансировать свою деятельность. К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на финансовое состояние предприятия, относятся: размер и структура потребностей населения; уровень доходов и накоплений населения; политическая стабильность и направленность внутренней политики; развитие науки и техники, уровень культуры, проявляющейся в привычках и нормах потребления, предпочтениях одних товаров и отрицательном отношении к другим. Внутренние факторы включают: стратегию предприятия, принципы деятельности фирмы, ресурсы и их использование, качество и уровень маркетинга.

Отметим основные виды анализа финансовых отчетов: горизонтальный (временной) анализ; вертикальный (структурный) анализ; трендовый анализ; анализ относительных показателей (коэффициентов); сравнительный (пространственный) анализ; факторный анализ.

Методика оценки финансового состояния предприятия включает: анализ имущественного положения; анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности; анализ деловой активности; анализ финансовых результатов. На основании данного алгоритма будет проведен анализ финансового состояния ООО «РИК» в следующей главе дипломного проекта.

2. Оценка финансово- хозяйственной деятельности ООО «РИК»

.1 Общая характеристика предприятия ООО «РИК»

ООО «РИК» - фабрика по производству высококачественной и недорогой мебели из массива ценных пород древесины. В производстве такой мебели широко используется натуральная древесина ценных пород дуба, ольхи, сосны, экологически чистые лаки и краски ведущих немецких фирм.

Полное фирменное наименование Общества: Общество с ограниченной ответственностью «РИК», сокращенное фирменное наименование: ООО «РИК».

Адрес: 107078, г.Москва, ул. Ленинградский проезд, д1.

Целью деятельности общества является осуществление рыночных взаимоотношений и получение прибыли на основе удовлетворения потребностей граждан, предприятий, учреждений и организаций в производимой продукции и товарах, оказываемых услугах и выполняемых работах в сферах определяемых предметом деятельности.

На данный момент фабрика обладает собственной производственной базой, площадь которой около 2500 кв.м. и развитую инфраструктуру. Основной деятельностью предприятия является серийное производство корпусной (спальни, прихожие, гостиные группы, кабинеты, столы журнальные) и мягкой мебели из массива дерева ценных пород. Ассортиментный перечень периодически обновляется на основании анализа спроса на продукцию мебельной фабрики. Особенностью ассортиментной политики рассматриваемого предприятие является производство мебели различного функционального назначения.

К производственным подразделениям относятся: заготовительный цех, цех сборки мебели, лаборатория, отдел программного обеспечения, отдел качества.

Разработкой новых моделей занимается собственная дизайнерская группа мебельной фабрики ООО «РИК». При этом каждая выпускаемая модель ориентирована на максимальное удовлетворение потребностей клиентов. В каждой модели учитывается удобство, функциональность эстетический вид. Сотрудники дизайнерского отдела воплощают неординарные решения в изделие: оценивают возможности, подбирают материалы и фурнитуру, изготавливают первые образцы новой мебели. Некоторые наиболее «ходовые» модели могут просто дорабатываться с учетом потребностей рынка.

Продукция фабрики отличается высоким качеством и надежностью, отличным соотношением цены и характеристик мебели.

Мебель производят на основе новейших европейских технологий и качественного оборудования, с использованием фурнитуры и отделочных материалов производства Италии и Германии. Мебель фабрики очень удобная и долговечная, потому что выполнена из натуральной древесины ценных пород (дуб, бук, ясень). Вся мебель сертифицирована и соответствует европейским стандартам качества.

Большой выбор, качество, современный дизайн, благодаря этим факторам продукция фабрики до сих пор пользуется стабильным спросом на рынке России и стран Ближнего зарубежья. Фабрика сотрудничает с Москвой, Московской обл., Предуральем, Западной Сибирью, Краснодарским краем, Казахстаном.

Предприятие ООО «РИК» выпускает продукцию в больших объемах и ищет новые каналы сбыта продукции. Фабрика приглашает к сотрудничеству другие фирмы и рассматривает вопросы партнерства и развития производства.

Продукция мебельной фабрики ООО «РИК» нравится как простым покупателям, так и людям с изысканным вкусом. Большой ассортимент, качество, элегантный и современный дизайн, именно эти факторы способствуют постоянному спросу на мебель фабрики на рынках Москвы и других городов России и стран СНГ.

Качество - это основной показатель работы фабрики. Высокое качество готовой мебели - это заслуга особого производственного цикла, который позволяет контролировать процесс выпуска мебели: от распиловки древесины и ее просушивания, до изготовления мебельных щитов и фасадной части на сверхточных станках немецкого и итальянского производства. Все сотрудники фабрики высококвалифицированны, опытны и много лет работают в сфере производства мебели.

Мебель фабрики ООО «РИК» не один раз удостаивалась первых мест на мебельных выставках.

Преимущества:

Предприятие применяет полный производственный цикл от распиловки и сушки древесины до реализации готовой продукции;

В изготовлении мебели используются только сертифицированное, экологически чистое сырье и комплектующие;

Высокий уровень качества и надежности;

Выгодное соотношение потребительской ценности и её стоимости;

Постоянное увеличение ассортимента производимой продукции в соответствии с тенденциями потребительского рынка.

В целом к основным показателям, качественно выделяющим продукцию мебельной фабрики ООО «РИК» от конкурентов можно отнести:

оптимальное соотношение цены и качества;

возможность поэлементного набора;

значительный и постоянно обновляемый ассортимент мебели с учетом рыночных потребностей;

поставка мебели как в разобранном, так и собранном виде;

предоставление гарантии на всю выпускаемую корпусную мебель.

Технологические процессы производства мебели определяются ее конструкторской особенностью и на отдельных стадиях производства могут отличаться друг от друга, но соответствуют общим принципам обработки древесины. Технологический процесс производства мебели начинается с раскроя сухих пиломатериалов влажностью (8 ± 2) % на черновые заготовки, которые после механической обработки приобретают требуемые размеры и переходят в разряд деталей.

Аналогично обрабатывают плитные материалы на древесной основе, материалы из прессованной древесины, клееной, гнутой и гнуто-клееной древесины. Затем осуществляют отделку деталей и сборочных узлов лакокрасочными материалами.

Большую роль при выборе оборудования, а также при определении степени механизации участков играет тип производства, который обусловливает производительность отдельных цехов и предприятия в целом. Например, для индивидуального производства мебели характерно использование отдельных станков с небольшой производительностью. Для серийного или массового производства мебели применяют станки с высокой производительностью, полуавтоматические и автоматические линии, сокращающие долю ручного труда в цехе, а также уменьшающие себестоимость продукции за счет значительных объемов выпускаемой продукции.

Сборка деталей в узлы, а узлов в конкретное изделие осуществляется в определенной последовательности, которая обусловливается конструкторской особенностью того или иного вида мебели. На крупных мебельных предприятиях сборку мебели осуществляют на сборочных конвейерах, которые значительно упрощают выполнение операций и увеличивают производительность труда. Подача деталей на линию сборки производится траверсными тележками.

Для каждого конвейера фиксированы число работающих и ритм работы, который определяется из расчета времени, затрачиваемого на технологическую операцию.

Последовательность операций сборки включает в себя монтаж мебельной фурнитуры на вертикальные и горизонтальные стенки и двери, формирование каркаса изделия, крепеж задней стенки с отверстиями под шурупы или скобы. Все крепления элементов осуществляются ручным пневмоинструментом. Затем каркас изделия устанавливают в вертикальное положение с целью навески дверей и их регулировки. Данная операция осуществляется при помощи сборочных стапелей, которые представляют собой рамочно-сварную конструкцию, на которой монтируются опорные планки. При необходимости положение этих планок меняется, что обеспечивает правильные углы и качественное соединение горизонтальных щитов с вертикальными, а значит, и требуемые геометрические формы изделия.

В таблице 1 представлены финансово-экономические показатели ООО «РИК»:

Таблица 1 Финансово-экономические показатели ООО «РИК»

Наименование показателейЕд.Величина показателяТемп роста, %изм.2009201020112010/2009*100%2011/2010*100%1. Выр. от реал., всегот.р.78714136182139047173,01102,12. Численность персоналачел.626262100100в т.ч. рабочий персоналчел.4747471001003. Среднег. выработка:1 работающегот.р.127021962243173,01102,11 рабочегот.р.167528972958173,01102,14 .Фонд зар. платы перс.т.р.297603011530255101,19100,46в т.ч. рабочего персоналат.р.223202241022556100,4100,65

5. Среднегодовая заработная плата1 работающегот.р.480485,7488101,19100,461 чел. рабочего персоналат.р.474,9476,8479,9100,4100,656. Себестоимость, всегот.р.63789121096122312189,8101,07. Затраты на 1 рубль реализациируб.0,80,90,9109,798,98. Прибыль от реализациит.р.615610128599,2210,79. Чистая прибыльтыс.руб.492488102899,2210,710.Рентабельность продукции%0,80,40,852,2208,611. Рентабельность продаж%0,60,40,757,3206,3

Из таблицы видно, что в 2010 г. происходит снижение основных финансовых результатов предприятия (прибыль, рентабельность), а в 2011 г. улучшение всех финансовых показателей предприятия (доходы, выработка, прибыль рентабельность).

Важное место в решении вопросов организации основного производства занимает характеристика парка технологического оборудования с точки зрения степени его прогрессивности (табл.2).

Таблица 2. Состав оборудования в ООО «РИК»

Цех, участокВид продукции, работ, услугНаименование оборудованияКол. единиц оборуд.Удельный вес сов. оборуд., %Цех основного производства1. Производство корпусной мебелиКромкооблицовочные станки3100Постформинг2100Сверлильно-присадочные станки31002. Производство мягкой мебелиКромкооблицовочные станки2100Постформинг1100Форматно-раскроечные станки21003. Производство мебели "на заказ"Форматно-раскроечные центры с ЧПУ3100Фрезерные станки с ЧПУ3100

Все оборудование новейшее, так как исследуемая компания следит за тем, чтобы повышать эффективность производства.

На предприятии существует ежемесячное планирование объемов сбыта в соответствии с поступающими на предприятие заявками от потребителей.

ООО «РИК» проводит ценовую политику, важнейшими принципами которой являются:

?научность обоснования цен;

?целевая направленность цен;

?непрерывность процесса ценообразования;

?единство процесса ценообразования и контроля за соблюдением цен.

Цены устанавливаются исходя из издержек производства и на основе анализа цен конкурентов (не выше чем у ближайших конкурентов).

Потенциальными покупателями являются как физические так и юридические лица (как крупные так и мелкие предприятия).

Доля ООО «РИК» на рынке составляет 5%.

Анализ рынка, на котором работает компания, представлен в таблице 3.

Таблица 3. Характеристика рынка

№ПоказателиЕд. изм.ООО «РИК»Дива-МебельМебель-Москва1Емкость рынкатыс. руб.1390471 036 217800 0262Доля рынка%1,108,196,3233Кол. предприятий в т.ч. по районамед.1324Объем реализации продукции, услуг в расчете на 1 -го жителяруб.1,277,685,935Сред. сроки исп. услуг, продукциидн.343,56Уровень удовлетворения спроса на услуги, продукцию%9089,9689,92

Как можно увидеть, ООО «РИК» уступает конкурентам по объемам и по доле рынка. Однако, не смотря на это, сроки исполнения заявок покупателей ниже, чем у конкурентов, а следовательно, у предприятия существует возможность расширения бизнеса за счет высокой удовлетворенности спроса на услуги компании.

В ООО «РИК» используется канал нулевого уровня (называемый также каналом прямого маркетинга), который состоит из производителя, реализующего услуги непосредственно потребителям.

Расходы на реализацию продукции ООО «РИК» включают затраты на: сбыт, товародвижение, стимулирование сбыта (реклама в Интернете, создание имиджа, формирование спроса), прочие расходы на реализацию.

Численность предприятия составляет 62 человека.

Предприятие состоит из двух основных подразделений. Организационный сектор обеспечивает общее руководство фирмой, изучение спроса и сбыт готовой продукции, управление финансовыми потоками.

Производственный сектор - непосредственно изготавливающий продукцию фирмы.

Таким образом, основной деятельностью ООО «РИК» является серийное производство корпусной (спальни, прихожие, гостиные группы, кабинеты, столы журнальные) и мягкой мебели из массива дерева ценных пород. Продукция фабрики отличается высоким качеством и надежностью, отличным соотношением цены и характеристик мебели. Цены устанавливаются исходя из издержек производства и на основе анализа цен конкурентов (не выше чем у ближайших конкурентов). Потенциальными покупателями являются как физические так и юридические лица (как крупные так и мелкие предприятия). В ООО «РИК» используется канал нулевого уровня (называемый также каналом прямого маркетинга), который состоит из производителя, реализующего услуги непосредственно потребителям.

Управление в ООО «РИК» осуществляется административными методами (основанными на дисциплине, власти, взысканиях), экономическими и социально-психологическими методами.

В ООО «РИК» применяется четкая система регламентов, различных стандартов.

Распорядительное воздействие выражается в форме распоряжений, указаний, инструкций, которые являются правовыми актами ненормативного характера.

Дисциплинарное взыскание применяется при нарушении трудовой дисциплины.

Экономические методы управления включают: планирование, с помощью которого определяется программа деятельности предприятия; оплата труда сотрудников организации.

Социально-психологические методы управления персоналом включают: авторитет (используется авторитет начальника), убеждение (воздействие на систему норм и ценностей работника); формирование психологического климата в коллективе.

ООО «РИК» предъявляет следующие основные требования к своим сотрудникам:

-работа в компании является для штатных сотрудников единственным источником доходов от трудовой деятельности и местом постоянной трудовой активности;

-сотрудники компании постоянно заботятся о своем здоровье и работоспособности и не злоупотребляют болезнью как причиной отсутствия на работе. Они ведут здоровый образ жизни, соответствующий имиджу компании - воздерживаются от курения. Злоупотребление алкоголем несовместимо с работой в компании;

-сотрудники компании всемерно заботятся о соблюдении интересов компании, способствуют сохранению и повышению ее имиджа, не допускают дискредитации своими действиями и поступками;

-сотрудники компании отказываются от любого сотрудничества с конкурентами, которое может прямо или косвенно нанести ущерб компании (моральный или материальный), кроме случаев, когда подобные действия вызваны служебной необходимостью и утверждены руководством.

Мотивации персонала отводится значительная роль, для повышения эффективности работы персонала, руководство ООО «РИК» использует систему премий или аккордную систему оплаты труда. В целом для каждого сотрудника мебельной фабрики ООО «РИК» предоставляются комфортные условия труда.

Руководство деятельностью ООО «РИК» возложено на генерального директора. Он самостоятельно решает вопросы деятельности предприятия, действует от его имени, имеет право подписывать официальные документы и распоряжаться имуществом предприятия, осуществляет прием и увольнение работников. Генеральный директор имеет материальную и административную ответственность за достоверность данных статистического и бухгалтерского учетов.

В соответствии с рыночной производственной ориентацией фирмы генеральный директор назначает коммерческого директора, который должен организовывать маркетинговые исследования, рекламу и сбыт продукции. Финансовый директор осуществляет финансовый контроль деятельности фабрики, в его ведении находятся финансовый отдел, бухгалтерия и экономический отдел.

Главный дизайнер ведет руководство разработкой новых видов мебели и производством мебели.

Технический директор осуществляет руководство производственным циклом ООО «РИК».

Кадровый отдел занимается вопросами приема, увольнения сотрудников, организации их обучения.

Организационная структура организации с указанием основных организационных, производственных и управленческих подразделений представлена на рисунке 1.

Рис.1 - Организационная структура ООО «РИК»

Организационная структура управления ООО «РИК» является линейно-функциональной.

Линейно-фyнкциoнaльнaя cтpyктypa oбecпeчивaeт тaкoe paздeлeниe yпpaвлeнчecкoгo тpyдa, пpи кoтopoм линeйныe звeнья yпpaвлeния пpизвaны кoмaндoвaть, a фyнкциoнaльныe - кoнcyльтиpoвaть, пoмoгaть в paзpaбoткe кoнкpeтныx вoпpocoв и пoдгoтoвкe cooтвeтcтвyющиx peшeний, пpoгpaмм, плaнoв.

Достоинства: высокая компетентность функциональных руководителей; уменьшение дублирования усилий и потребления материальных ресурсов в функциональных областях; улучшение координации в функциональных областях; высокая эффективность при небольшом разнообразии продукции и рынков; максимальная адаптация к диверсификации производства; формализация и стандартизация процессов; высокий уровень использования мощностей.

Недостатки: чрезмерная заинтересованность в результатах деятельности "своих" подразделений, ответственность за общие результаты только на высшем уровне; проблемы межфункциональной координации; чрезмерная централизация; увеличение времени принятия решений из-за необходимости согласований; реакция на изменения рынка чрезвычайно замедлена; ограничены масштабы предпринимательства и инноваций.

В таблице 4 представлена структура численности персонала ООО «РИК».

Таблица 4. Структура численности персонала ООО «РИК» в 2011 году

Как можно увидеть, в структуре персонала наибольший удельный вес составляют рабочие.

В том числе рабочие основного производства составляют 66,1 % от общей численности персонала.

Распределение руководителей предприятия (организации) по уровням менеджмента представлено в таблице 5.

Таблица 5. Распределение руководителей предприятия (организации) по уровням менеджмента

Уровень менеджментаЧисленность, чел.Удельный вес, %Высший14,8Средний523,8Низовой1571,4Всего:21100

Как мы видим из таблицы, большой процент руководителей в ООО «РИК» составляют менеджеры низового уровня 74%. Потому что на плечи этих менеджеров ложится очень большой груз ответственности.

Таблица 6. Распределение руководителей предприятия (организации) по уровню образования

Уровень менеджментаЧисленность персонала с образованием, челсреднеесреднее проф.высшеев т.ч.Наличие ученой степенипрофильноенепрофильноеВысший--11-1Средний-145-1Низовой-51015--Итого:-61521-2Уд. вес, %-28,671,410009,5

Как мы видим из таблицы, у большинства руководителей высшее образование, у всех образование профильное, 2-е имеют ученую степень.

Таким образом, управление в ООО «РИК» осуществляется административными методами (основанными на дисциплине, власти, взысканиях), экономическими и социально-психологическими методами. Мотивации персонала отводится значительная роль, для повышения эффективности работы персонала, руководство ООО «РИК» использует систему премий или аккордную систему оплаты труда. В целом для каждого сотрудника мебельной фабрики ООО «РИК» предоставляются комфортные условия труда. Численность предприятия составляет 62 человека. Организационная структура управления ООО «РИК» является линейно-функциональной. В структуре персонала наибольший удельный вес составляют рабочие. Больший процент руководителей в ООО «РИК» составляют менеджеры низового уровня 74%. У большинства руководителей высшее образование, у всех образование профильное, 2-е имеют ученую степень.

2.2 Оценка финансово-хозяйственной деятельности ООО «РИК»

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса ООО «РИК» на основе бухгалтерской отчетности предприятия, представленной в Приложении Б. Проанализируем структуру капитала ООО «РИК» в 2009-2011 гг. (таблица представлена в приложении В).

За анализируемый период собственный капитал ООО «РИК» ежегодно увеличивался: в 2010 г. увеличение составило 8193 тыс.руб. (темп роста составил 1505,3%), а в 2011 г. на 1261 тыс.руб. (темп роста составил 114,4%). В составе собственного капитала величина уставного капитала не изменялась, а величина добавочного и резервного капитала в 2010 г увеличивалась на 8164 тыс.руб. (20012,2%) и 1241 тыс.руб. (115,1%) соответственно.

За анализируемый период заемный капитал ООО «РИК» также ежегодно увеличивался: в 2010 г. увеличение составило 10086 тыс.руб. (темп роста составил 453,8%), а в 2011 г. на 11460тыс.руб. (темп роста составил 188,6%).

В составе заемного капитала величина задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2010 г. увеличилась на 9804 тыс.руб. (темп роста составил 454,6%), а в 2011 г. увеличилась на 11487 тыс.руб. (темп роста составил 191,4%), величина задолженности перед государственными внебюджетными фондами в 2010 г увеличилась на 266 тыс.руб. (темп роста составил 575%), а в 2011 г. снизилась на 28 тыс.руб. (темп роста составил 91,3%), задолженность прочим кредиторам в 2010 г. увеличилась на 16 тыс.руб. (темп роста составил 153,3%), а в 2011 г. увеличилась на 1 тыс.руб. (темп роста составил 102,2%).

На основании представленных данных можно сделать вывод, что капитал ООО «РИК» возрос в течение анализируемого периода: в 2010 г. он увеличился на 18279 тыс.руб. (темп роста составил 632,3%), а в 2011 г. увеличился на 12721 тыс.руб. (темп роста составил 158,6%).

Структуру капитала ООО «РИК» в 2008-2010 гг. представим в приложении Г.

За анализируемый период доля собственного капитала ООО «РИК» в 2010г. увеличилась на 23,44% (темп роста составил 238,1%), а в 2011 г. снизилась на 11,27% (темп роста составил 72,1%). Сокращение доли собственного капитала негативно сказывается на деятельности предприятия. С составе собственного капитала доля уставного и резервного капитала за анализируемый период времени снижалась, а доля добавочного капитала увеличивалась. В составе собственного капитала ООО «РИК» большую часть составляет добавочный капитал. Доля добавочного капитала в 2010 г. увеличилась на 36,59% (темп роста составил 3165%), а в 2011 г. снизилась на 10,36% (темп роста составил 72,6%).

Доля заемного капитала ООО «РИК» в 2010 г. снизилась на 23,44% (темп роста составил 71,8%), а в 2011 г. увеличилась на 11,27% (темп роста составил 118,9%). В составе заемного капитала велика доля задолженности перед поставщиками и подрядчиками: в 2010 г. она снизилась на 22,63% (темп роста составил 71,9%), а в 2011 г. увеличилась на 11,97% (темп роста составил 120,7%), доля задолженности перед государственными внебюджетными фондами ежегодно снижается: в 2010 г снизилась на 0,15% (темп роста составил 90,9%), а в 2011 г. снизилась на 0,63% (темп роста составил 57,6%). Доля задолженности прочим кредиторам в 2010 г. снизилась на 0,66% (темп роста составил 24,3%), а в 2011 г. снизилась на 0,08% (темп роста составил 64,4%). Таким образом, в структуре капитала преобладает на протяжении 2009-2011 гг. заемный капитал.

В 2010 г. во внеоборотных активах произошли следующие изменения: увеличилась сумма основных средств на 5519 тыс.руб. (темп роста 6301,1%), увеличилась сумма незавершенного строительства на 4153 тыс.руб., общая величина внеоборотных активов увеличилась на 9672 тыс.руб. (темп роста 10967,4%). В 2011 г. во внеоборотных активах произошли следующие изменения: увеличилась сумма основных средств на 6355 тыс.руб. (темп роста 213,3%), но сократилась величина незавершенного строительства на 3365 тыс.руб. (темп роста 19%), общая величина внеоборотных активов увеличилась на 2990 тыс.руб. (темп роста 130,6%).

В 2010 г. в оборотных активах произошли следующие изменения: увеличилась величина запасов на 1237 тыс.руб. (темп роста 2434%), увеличилась величина дебиторской задолженности по сроку оплаты более 12 месяцев на 300 тыс.руб. (темп роста 400%), увеличилась величина дебиторской задолженности по сроку оплаты менее 12 месяцев на 6740 тыс.руб. (темп роста 883,7%), увеличилась величина НДС на 32 тыс.руб. (темп роста 223,1%), увеличилась сумма денежных средств на 298 тыс.руб. (темп роста 112,9%).

В 2011 г. в оборотных активах произошли следующие изменения: увеличилась величина запасов на 9036 тыс.руб. (темп роста 800,5%), увеличилась величина дебиторской задолженности по сроку оплаты более 12 месяцев на 300 тыс.руб. (темп роста 175%), снизилась величина дебиторской задолженности по сроку оплаты менее 12 месяцев на 1600 тыс.руб. (темп роста 78,9%), снизилась величина НДС на 10 тыс.руб. (темп роста 82,8%), увеличилась величина денежных средств на 2005 тыс.руб. (темп роста 177%). Общая величина оборотных активов в 2010 г. увеличилась на 8607 тыс.руб. (темп роста 357,3%), а 2011 г. на 9731 тыс.руб. (темп роста 181,4%).

Рассмотрим структуру активов баланса ООО «РИК» в 2008-2011 гг. в приложении Е.

В 2010 г. во внеоборотных активах произошли следующие изменения: увеличилась доля основных средств на 23,24% (темп роста 996,5%), увеличилась доля незавершенного строительства на 19,13%, доля внеоборотных активов увеличилась на 42,36% (темп роста 1734,5%). В 2011 г. во внеоборотных активах произошли следующие изменения: увеличилась доля основных средств на 8,91% (темп роста 134,5%), но сократилась доля незавершенного строительства на 16,84% (темп роста 12%), доля внеоборотных активов снизилась на 7,92% (темп роста 82,4%).

В 2010 г. в оборотных активах произошли следующие изменения: увеличилась доля запасов на 4,4% (темп роста 384,9%), снизилась доля дебиторской задолженности по сроку оплаты более 12 месяцев на 1,07% (темп роста 63,3%), увеличилась доля дебиторской задолженности по сроку оплаты менее 12 месяцев на 9,96% (темп роста 139,8%), снизилась доля НДС на 0,49 % (темп роста 35,3%), снизилась доля денежных средств на 55,16% (темп роста 17,9%). В 2011 г. в оборотных активах произошли следующие изменения: увеличилась доля запасов на 24,05% (темп роста 504,7%), увеличилась доля дебиторской задолженности по сроку оплаты более 12 месяцев на 0,19% (темп роста 110,3%), сократилась доля дебиторской задолженности по сроку оплаты менее 12 месяцев на 17,58% (темп роста 49,8%), снизилась доля НДС на 0,13 % (темп роста 52,2%), увеличилась доля денежных средств на 1,39% (темп роста 111,6%). В активах в настоящее время преобладают запасы (30%), а также велика доля основных средств 34,7 %. В активах ООО «РИК» в 2009-2011 гг. преобладали оборотные активы (более 60%), доля внеоборотных активов составляла 2,59-44,95%. За анализируемый период времени увеличилась доля внеоборотных активов.

Таким образом, в 2009-2011 гг. у ООО «РИК» было выявлено преобладание заемного капитала над собственным, и в котором преобладает задолженность перед поставщиками и подрядчиками. В активах ООО «РИК» в 2009-2011 гг. преобладали оборотные активы. Рассмотрим показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования в ООО «РИК» за 2008-2010 гг. в таблице 7.

Таблица 7. Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования в ООО «РИК» за 2009-2011 гг., тыс.руб.

Показатеель2009 год2010 год2011 годОбщая вееличина запасов и затрат (ЗЗ)79134810374Собствеенныее оборотныее среедства (СОС)494-985-2 714Собствеенныее и долгосрочныее заеемныее источники формирования запасов и затрат, или общий функционирующий капитал (КФ)494-985-2714Общая веел. основных источ. формирования запасов и затрат (ВИ)33451195221683

Рассчитаем трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации по формуле 11.

Фс (2009 г)= 494-79=415 тыс.руб.

Фт (2009 г.)= 494-79=415 тыс.руб.

Фо (2009 г.)= 3345-79=2851 тыс.руб.

S(2009 г.) ={1,1,1}- устойчивое финансовоее состояниее.

Фс (2010 г.)= -985- 1348=-2333 тыс.руб.

Фт (2010 г.)= -985- 1348=-2333 тыс.руб.

Фо (2010 г.)= 11952-1348=12937 тыс.руб.

S(2010 г.)

Фс (2011 г.)

Фт (2011 г.)= -2 714- 10374=-13088 тыс.руб.

Фо (2011 г.)= 21683- 10374=24397 тыс.руб.

S(2011 г.) ={0,0,1}- неустойчивое финансовое состояние.

В 2010-2011 гг. выявлено неустойчивое финансовоее состояниее, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Проведем анализ ликвидности баланса ООО «РИК» за 2009-2011 гг. в таблице 8.

Таблица 8. Расчет ликвидности баланса ООО «РИК» за 2009-2011 гг., тыс.руб.

Наименование2009 год2010 год2011 годАктивА1 Наиболее ликвидные активы230626044609А2 Быстрореализуемые активы86076006000А3 Медленно реализуемые активы179174811074А4 Трудно реализуемые активы89976112751Итого34342171334434ПассивП1 Наиболее срочные обязательства2 85112 93724 397П2 Краткосрочные обязательства000П3 Долгосрочные пассивы000П4 Постоянные пассивы5838 77610 037Итого34342171334434

Проведем оцеенку ликвидности баланса ООО «РИК» (таблица 9).

Таблица 9. Анализ ликвидности баланса ООО «РИК» за 2009-2011 гг., тыс.руб.

В 2009-2011 гг. при сопоставлении итогов по группам активов и пассивов условия при которых баланс считается абсолютно ликвидным не выполняются, поэтому баланс является не достаточно ликвидным и существует угроза снижения финансовой устойчивости.

Рассчитаем относитеельныее коэффициеенты финансовой устойчивости, ликвидност и платежеспособности.

Проведем расчет коэффициентов финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле (12).

Косс(2009 г.)= =7,6.

Косс(2010 г.)= =-1,4.

Косс(2011 г.)= =-0,7.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами рассчитаем по формуле (13).

Комз(2009 г.)= =476,8.

Комз(2010 г.)= =13,1.

Комз(2011 г.)= =1,4.

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитаем по формуле (14).

Км(2009 г.)= =0,019.

Км(2010 г.)= =-0,037.

Км(2011 г.)= =-0,1.

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитаем по формуле (15).

КФУ(2009 г.)= =0,17.

КФУ(2010 г.)= =0,4.

КФУ(2011 г.)= =0,29.

Коэффициент финансового рычага рассчитаем по формуле (16).

Кфр(2009 г.)= =4,9.

Кфр(2010 г.)= =1,5.

Кфр(2011 г.)= =2,4.

Общий показатель ликвидности рассчитаем по формуле (17).

Л12009 г.==0,98.

Л22010 г.==0,54.

Л32011 г.==0,45.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитаем по формуле (18).

Л22009 г.==0,8.

Л22010 г.==0,2.

Л22011 г.==0,19.

Коэффициент платежеспособности рассчитаем по формуле (19).

Кп(2009 г.)==1,2.

Кп(2010 г.)= =0,9.

Кп(2011 г.)= =0,89.

Сведем показатели в таблице 10

Таблица 10. Показатеели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности ООО «РИК» за 2009-2011 гг.

ПоказательПериодИзменение 2010 г. к 2009 г.Изменение 2011 г. к 2010 г.2009 г.2010 г.2011 г.Абсол.Относ.,%Абсол.Относ., %Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (0,1-0,6)7,6-1,4-0,7-9-180,750,0Коэффициент обеспеченности мат. запасов собственными средствами (0,6-0,8)476,813,11,4-463,72,7-11,710,7Коэффициент маневренности собственного капитала (³ 0,3)0,02-0,04-0,1-0,06-200,0-0,06250,0Коэффициент финансовой устойчивости (³ 0,5)0,170,40,290,23235,3-0,1172,5Коэффициент финансового рычага (<0,7)4,91,52,4-3,430,60,9160,0Общая ликвидность (норм. значеениее?1)0,980,540,45-0,4455,1-0,0983,3Абсолютная ликвидность (нормативноее значеениее? 0,2)0,80,20,19-0,625,0-0,0195,0Коэффициент платежеспособности(<0,5)1,20,90,89-0,375,0-0,0198,9

Из таблицы видно, что в 2010-2011г. ухудшаются относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, ликвидности и платежеспособность. Большинство коэффициентов не соответствуют нормативным.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия, ликвидности и платежеспособности показал что в 2010-2011 гг. выявлено неустойчивое финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Расчет ликвидности баланса ООО «РИК» за 2009-2011 гг. показал, что баланс является не достаточно ликвидным и существует угроза снижения финансовой устойчивости. В 2010-2011г. ухудшаются относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, ликвидности и платежеспособность.

Большинство коэффициентов не соответствуют нормативным.

Расчитаем показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитаем по формуле (20).

Коск(2009 г.)==135,0.

Коск(2010 г.)= =15,5.

Коск(2011 г.)= =13,9.

Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала рассчитаем по формуле (21).

Кск(2009 г.)==22,9.

Кск(2010 г.)= =6,3.

Кск(2011 г.)= =4,0.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитаем по формуле (22).

Кдс(2009 г.)==34,1.

Кдс(2010 г.)= =52,3.

Кдс(2011 г.)= =30,2.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитаем по формуле (23).

Кобс(2009 г.)==23,5.

Кобс(2010 г.)= =11,4.

Кобс(2011 г.)= =6,4.

Сведем показатели в таблицу 11

Таблица 11. Показатеели деловой активности ООО «РИК» за 2009-2011 гг.

ПоказательПериодИзменение 2010 г. к 2009 г.Изменение 2011 г. к 2010 г.2009 г.2010 г.2011 г.АбсолютноеОтносительное,%АбсолютноеОтносит., %Коэффициент оборачиваемости собственного капитала135,015,513,9-119,511,5-1,789,3Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала22,96,34,0-16,727,4-2,264,4Коэффициент оборачиваемости денежных средств34,152,330,218,2153,2-22,157,7Коэффициент оборачиваемости оборотных средств23,511,46,4-12,148,4-5,056,3

В 2010 г. темп роста коэффициента оборачиваемости собственного капитала составил 11,5%, темп роста коэффициента оборачиваемости совокупного капитала составил 27,4%, темп роста коэффициента оборачиваемости денежных средств составил 153,2%, темп роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств составил 48,4%.

В 2011 г. темп роста коэффициента оборачиваемости собственного капитала составил 89,3%, темп роста коэффициента оборачиваемости совокупного капитала составил 64,4%, темп роста коэффициента оборачиваемости денежных средств составил 57,7%, темп роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств составил 56,3%.

Динамику изменения показателя чистой прибыли рассчитаем по формуле (24)

ЧП(2010 г.)=488-492=-4 тыс.руб.

ЧП(2011 г.)=1028-488=540 тыс.руб.

Коэффициент рентабельности активов рассчитаем по формуле (25).

Кобс(2009 г.)==0,14.

Кобс(2010 г.)= =0,02.

Кобс(2011 г.)= =0,03.

Коэффициент рентабельности собственного капитала рассчитаем по формуле (26).

Кобс(2009 г.)= =0,84.

Кобс(2010 г.)= =0,06.

Кобс(2011 г.)= =0,1.

Сведем показатели в таблицу 12.

Таблица 12. Финансовые результаты ООО «РИК» за 2009-2011 гг.

ПоказательПериодИзменениеИзменение2010 г. к 2009 г.2011 г. к 2010 г.2009 г.2010 г.2011 г.АбсолютноеОтносительное, %АбсолютноеОтносительное, %12345678Прибыль от реализации6156101285-5-0,8675110,7Чистая прибыль4924881028-4-0,8540110,7Коэффициент рентабельности активов14,32,23,0-12,08-84,30,7379232,8Коэффициент рентаб. собственного капитала84,45,610,2-78,83-93,44,6814884,2

Чистая прибыль в 2010 г. незначительно снизилась на 4 тыс.руб. (темп роста составил 99,2%). А в 2011 г. увеличилась на 540 тыс.руб. (темп роста составил 210,7%). Это положительно характеризует рабоу предприятия в 2011 г. За 2009-2011 гг. понизились показатели рентабельности активов и капитала. Таким образом, в активах ООО «РИК» в 2009-2011 гг. преобладали оборотные активы. Анализ финансовой устойчивости предприятия, ликвидности и платежеспособности показал что в 2010-2011 гг. выявлено неустойчивое финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Расчет ликвидности баланса ООО «РИК» за 2009-2011 гг. показал, что баланс является не достаточно ликвидным и существует угроза снижения финансовой устойчивости. В 2010-2011г. ухудшаются относительные показатели финансовой устойчивости предприятия, ликвидности и платежеспособность. Большинство коэффициентов не соответствуют нормативным. Анализ деловой активности и финансовых результатов ООО «РИК» за 2009-2011 гг. выявил понижение всех показателей деловой активности, понижение показателей рентабельности активов и капитала.

2.3 Проблемы финансово-хозяйственной деятельности ООО «РИК»

Проблема укрепления финансового состояния многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т.е. низкая квалификация большинства финансовых служб как среднего, так и высшего звена, а во многих предприятиях их просто нет.

Необходимо довериться более компетентным специалистам - по экономическим и финансовым вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей, уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение, уметь принимать решения, планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.

Рассмотрим общие проблемы предприятий, связанные с организацией управления, узкие места и проблемные области, их взаимосвязь и влияние на финансовый результат предприятия. Можно выделить несколько таких проблемных областей, - на уровне маркетинга, сбыта, производства, снабжения. Практически все они приводят к следующим основным проблемам: завышенным запасам сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, росту себестоимости и потере доли рынка, которые, в свою очередь, приводят к уменьшению оборотных средств, потере и недополучению прибыли. Давайте проследим несколько причинно-следственных цепочек. Неточности прогноза и прием заказов клиентов без учета возможностей и графиков производства ведет как к частому изменению плана продаж, так и необходимости перепланирования производства. Частные перепланирования производства ведут к тому, что отдел материально-технического снабжения создает буферные запасы сырья и материалов, а увеличение запасов сырья и материалов ведет к уменьшению оборотных средств (извечная проблема предприятий - нехватка денежных средств). Увеличению запасов сырья и материалов также «способствует» применяемая несовершенная методика пополнения запасов.

Частое перепланирование производства также приводит к тому, что производство лихорадит, сроки выполнения заказов срываются. Срыв сроков выполнения заказов, с одной стороны, ведет к увеличению запасов незавершенного и, опять таки, к уменьшению оборотных средств. С другой стороны - к изменению заказов или отказу клиентов от заказов. Следствием этого является изменение плана продаж, увеличение запасов готовой продукции и уменьшение оборотных средств. На этом примере уже видно образование замкнутого причинно-следственного круга, который с каждым оборотом усиливает давление на предприятие. Следующее следствие частых изменений производственного плана - частые переналадки, а это - дополнительные затраты и увеличение себестоимости. Увеличение себестоимости - значит потеря, недополучение прибыли.

Как видим, основным узким местом, эскалирующим исходные проблемы на другие уровни, является планирование и управление производством. Итак, проанализировав шаг за шагом финансовую деятельность предприятия можно выявить как положительные моменты в деятельности предприятия, так и отрицательные. «Увидеть проблему не главное, самое главное как ее решить на благо предприятия…»

Капитал предприятия сформирован за счет уставного капитала и кредиторской задолженности, ни краткосрочные, ни долгосрочные заемные средства не привлекались, причем, если сопоставить это с достаточно большим запасом финансовой устойчивости предприятия «Ольвия», можно сделать вывод о неэффективной финансово-кредитной политики предприятия.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

Принятие обоснованных, оптимальных невозможно без предварительного проведения всестороннего, глубокого экономического анализа деятельности организации.

Результаты проведенного экономического анализа используются для установления обоснованных плановых заданий. Показатели бизнес-планов устанавливаются исходя из фактически достигнутых показателей, проанализированных с точки зрения возможностей их улучшения. Это же относится и к нормированию. Нормы и нормативы определяются на основании ранее действовавших, проанализированных с точки зрения возможностей их оптимизации. Например, нормы расходования материалов на изготовление продукции должны устанавливаться с учетом необходимости их снижения без ущерба качеству и конкурентоспособности продукции. Следовательно, анализ хозяйственной деятельности способствует установлению обоснованных величин плановых показателей и различных нормативов.

Экономический анализ содействует повышению эффективности деятельности организаций, наиболее рациональному и эффективному использованию основных фондов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов, устранению излишних издержек и потерь, и, следовательно, проведению в жизнь режима экономии. Непреложным законом хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах. Важнейшую роль в этом играет экономический анализ, позволяющий путем устранения причин излишних затрат минимизировать и, следовательно, максимизировать величину получаемой .

Велика роль анализа хозяйственной деятельности в укреплении финансового состояния организаций. Анализ позволяет установить наличие или отсутствие у организации финансовых затруднений, выявить их причины и наметить мероприятия по устранению этих причин. Анализ также дает возможность констатировать степень платежеспособности и ликвидности организации и прогнозировать возможное банкротство организации в будущем. При анализе финансовых результатов деятельности организации устанавливаются причины убытков, намечаются пути устранения этих причин, изучается влияние отдельных факторов на величину прибыли, делаются рекомендации по максимизации прибыли за счет использования выявленных резервов ее роста и намечаются пути их использования.

Взаимосвязь экономического анализа (анализа хозяйственной деятельности) с другими науками

Прежде всего, анализ финансово-хозяйственной деятельности связан с . Среди всех , используемых при проведении , важнейшее место (более 70 процентов) занимают сведения, предоставляемые бухгалтерским учетом и . Бухгалтерский учет формирует основные показатели деятельности организации и ее финансового состояния ( , ликвидность и др.).

Анализ хозяйственной деятельности связан также со статистическим учетом (). информация, предоставляемая статистическим учетом и отчетностью, используется при проведении анализа деятельности организации. Кроме того, в экономическом анализе используется ряд статистических методов исследования.. Экономический анализ взаимосвязан с аудитом.

Аудиторы осуществляют проверку правильности и обоснованности бизнес-планов организации, являющихся, наряду с учетными данными, важным источником информации для проведения экономического анализа. Далее, аудиторы осуществляют документальную проверку деятельности организации, что очень важно для обеспечения достоверности информации, используемой при экономическом анализе. Аудиторами осуществляется также анализ прибыли, рентабельности и финансового состояния организации. Здесь аудит вступает в тесное взаимодействие с экономическим анализом.

Анализ хозяйственной деятельности связан также с внутрихозяйственным планированием.

Анализ хозяйственной деятельности тесно связан с математикой. При проведении широко используются исследования.

Экономический анализ тесно связан также с экономикой отдельных отраслей народного хозяйства, а также с экономикой отдельных отраслей промышленности (машиностроение, металлургия, химическая промышленность и т.д

Анализ хозяйственной деятельности взаимосвязан также с такими науками, как , . В процессе проведения экономического анализа необходимо учитывать формирование и использование денежных потоков, особенности функционирования как собственных, так и заемных средств.

Экономический анализ очень тесно взаимосвязан с управлением организациями. Собственно говоря, анализ деятельности организаций проводится с целью осуществления на базе его результатов разработки и принятия оптимальных управленческих решений, обеспечивающих повышение эффективности деятельности организации. Таким образом, экономический анализ способствует организации наиболее рациональной и эффективной системы управления.

Наряду с перечисленными конкретными экономическими науками экономический анализ безусловно, связан с . Последняя излагает важнейшие экономические категории, что служит методической основой для экономического анализа.

Цели проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности

В процессе проведения экономического анализа осуществляется выявление повышения эффективности деятельности организаций и путей мобилизации, то есть использования выявленных резервов. Эти резервы являются базой для разработки организационно-технических мероприятий, которые должны проводиться для приведения в действие выявленных резервов. Разработанные мероприятия, являясь оптимальными управленческими решениями, дают возможность эффективно управлять деятельностью объектов анализа. Следовательно, анализ хозяйственной деятельности организаций можно рассматривать как одну из важнейших функций управления или, как основной метод обоснования решений по руководству организациями . В условиях рыночных отношений в экономике анализ хозяйственной деятельности призван обеспечить высокую доходность и конкурентоспособность организаций как в ближайшей, так и в более далекой перспективе.

Анализ хозяйственной деятельности, возникший как анализ баланса, как балансоведение, продолжает в качестве основного направления исследования рассматривать именно анализ финансового состояния организации по балансу (с использованием, разумеется и других источников информации). В условиях перехода к рыночным отношениям в экономике значительно возрастает роль анализа именно финансового состояния организации, хотя, конечно, не умаляется значение анализа и других сторон их работы.

Методы анализа хозяйственной деятельности

Метод анализа хозяйственной деятельности включает в себя целую систему способов и приемов. дающих возможность научного исследования экономических явлений и процессов, составляющих хозяйственную деятельность организации. При этом любой из способов и приемов, применяемых в экономическом анализе, может быть назван методом в узком смысле этого слова, как синоним понятий «способ» и «прием». Анализ хозяйственной деятельности использует также способы и приемы, характерные для других наук, особенно статистики и математики.

Метод анализа представляет собой совокупность способов и приемов, обеспечивающих системное, комплексное исследование влияния отдельных факторов на изменение экономических показателей и выявление резервов улучшения деятельности организаций .

1. Использование заданий (с учетом их обоснованности), а также нормативных значений отдельных показателей в качестве основного критерия оценки деятельности организаций, и их финансового состояния;
2. Переход от оценки деятельности организации по общим результатам выполнения бизнес-планов к детализации этих результатов по пространственному и временному признакам;
3. исчисление влияния отдельных факторов на экономические показатели (там, где это возможно);
4. Сравнение показателей данной организации с показателями других организаций;
5. Комплексное использование всех имеющихся источников экономической информации;
6. Обобщение результатов проведенного экономического анализа и сводный подсчет выявленных резервов улучшения деятельности организации.

В процессе проведения анализа хозяйственной деятельности используется большое количество специальных способов и приемов, в которых проявляется системный, комплексный характер анализа. Системный характер экономического анализа проявляется в том, что все хозяйственные явления и процессы, которые и составляют деятельность организации, рассматриваются в качестве определенных совокупностей, состоящих из отдельных составных частей, связанных между собой и в целом с системой, которой является хозяйственная деятельность организации. При проведении анализа происходит исследование взаимосвязей между отдельными составными частями названных совокупностей, а также этими частями и совокупностью в целом, и наконец, между отдельными совокупностями и деятельностью организации в целом. Последняя рассматривается как система, а все перечисленные ее составляющие — как подсистемы различных уровней. Например, организация как система включает в себя ряд цехов, т.е. подсистем, представляющих собой совокупности, состоящие из отдельных производственных участков и рабочих мест, то есть подсистем второго и более высоких порядков. Экономический анализ изучает взаимосвязи системы и подсистем различных уровней, а также последних между собой.

Анализ и оценка эффективности бизнеса

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность дать оценку эффективности бизнеса , то есть установить степень эффективности функционирования данного предприятия.

Основным принципом эффективности хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах . Если детализировать это положение, то можно сказать, что эффективная деятельность предприятия имеет место при минимизации затрат на изготовление единицы продукции в условиях точного соблюдения технологи и производства и обеспечения высокого качества и .

Наиболее обобщающими показателями эффективности являются доходность, . Есть частные показатели, характеризующие эффективность отдельных сторон функционирования предприятия.

• эффективность использования производственных ресурсов, имеющихся в распоряжении организации:
  • основных производственных фондов (здесь показателями служат , );
  • (показатели — рентабельность персонала, );
  • (показатели — , прибыль в расчете на один рубль материальных затрат);
• эффективность инвестиционной деятельности организации (показатели — срок окупаемости капитальных вложений, прибыль в расчете на один рубль капитальных вложений);
• эффективность использования активов организации (показатели — оборачиваемость оборотных активов, прибыль в расчете на один рубль стоимости активов, в том числе оборотных и внеоборотных активов, и др.);
• эффективность использования капитала (показатели — чистая прибыль на одну акцию, дивиденды на одну акцию, и др.)

Фактически достигнутые частные показатели эффективности сопоставляются с плановыми показателями, с данными за предыдущие отчетные периоды, а также с показателями других организаций.

Исходные данные для анализа представим в следующей таблице:

Показатели, характеризующие отдельные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, улучшились. Так, повысились фондоотдача, производительность труда и материалоотдача, следовательно, улучшилось использование всех видов производственных ресурсов, имеющихся в распоряжении организации. Снизился срок окупаемости осуществленных капитальных вложений. Ускорилась оборачиваемость оборотных средств вследствие повышения эффективности их использования. Наконец, имеет место увеличение размера дивидендов, выплачиваемых акционерам, в расчете на одну акцию.

Все эти изменения, имевшие место по сравнению с предыдущими периодом, свидетельствуют о повышении эффективности функционирования предприятия.

В качестве обобщающего показателя эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия используем уровень , как отношение чистой прибыли к сумме основных и оборотных производственных средств. Данный показатель объединяет целый ряд частных показателей эффективности. Поэтому изменение уровня рентабельности отражает динамику эффективности всех сторон деятельности организации. В рассматриваемом нами примере уровень рентабельности в предыдущем году составил 21 процент, а в отчетном году 22,8%. Следовательно, повышение уровня рентабельности на 1,8 пункта свидетельствует об увеличении эффективности бизнеса, которое выражается во всесторонней интенсификации финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Уровень рентабельности можно рассматривать как обобщающий, интегральный показатель эффективности бизнеса. Рентабельность выражает меру доходности, прибыльности предприятия. Рентабельность — относительный показатель; она гораздо меньше, чем абсолютный показатель прибыли, подвержена влиянию инфляционных процессов и поэтому точнее показывает эффективность деятельности организации. Рентабельность характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля средств, вложенных в формирование активов. Кроме рассматриваемого показателя рентабельности, существуют и другие, которые подробно освещаются в статье «Анализ прибыли и рентабельности» настоящего сайта.

• общеэкономические факторы. К ним относятся: тенденции и закономерности развития экономики, достижения научно-технического прогресса, налоговая, инвестиционная, амортизационная политика государства, и др.
• природно-географические факторы: местонахождение организации, климатические особенности данной местности, и др.
• Региональные факторы: экономический потенциал данного региона, инвестиционная политика в этом регионе, и др.
• отраслевые факторы: место данной отрасли в составе народнохозяйственного комплекса, конъюнктура рынка в этой отрасли, и т.д.
• факторы, обусловленные функционированием анализируемой организации — степень использования производственных ресурсов, соблюдение режима экономии в затратах на производство и продажу продукции, рациональность организации снабженческо-сбытовой деятельности, инвестиционная и ценовая политика, наиболее полное выявление и использование внутрихозяйственных резервов, и т.п.

Очень важное значение для повышения эффективности функционирования предприятия имеет улучшение использования производственных ресурсов. Любой из названных нами показателей, отражающих их использование ( , ) представляет собой синтетический, обобщающий показатель, который находится под влиянием более детальных показателей (факторов). В свою очередь на каждый из этих двух факторов оказывают влияние еще более детальные факторы. Следовательно, любой из обобщающих показателей использования производственных ресурсов (например, фондоотдача) характеризует эффективность их использования только в общем и целом.

Для того, чтобы выявить подлинную эффективность, необходимо осуществить более детальный этих показателей.

Основными частными показателями, характеризующими эффективность функционирования предприятия, следует считать фондоотдачу, производительность труда, материалоотдачу и оборачиваемость оборотных средств. При этом последний показатель по сравнению с предыдущими является более обобщающим, непосредственно выходящим на такие показатели эффективности, как доходность, прибыльность, рентабельность. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем эффективней функционирует организация и тем больше будет величина полученной прибыли и выше уровень рентабельности.

Ускорение оборачиваемости характеризует улучшение как производственной так и экономической сторон деятельности организации.

Итак, основными показателями, отражающими эффективность деятельности организации, являются доходность, прибыльность, уровень рентабельности.

Кроме того, существует система частных показателей, характеризующих эффективность различных сторон функционирования организации. Среди частных показателей наиболее важным является оборачиваемость оборотных средств.

Системный подход к анализу финансово-хозяйственной деятельности

Системный подход к анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия предполагает ее изучение как определенной совокупности, как единой системы . Системный подход также предполагает, что предприятие или другой анализируемый объект должна включать в себя систему различных элементов, которые находятся в определенных связях между собой, а также с другими системами. Следовательно, анализ этих элементов, входящих в состав системы, должен осуществляться с учетом как внутрисистемных, так и внешних связей.

Таким образом, любая система (в данном случае анализируемая организация или другой объект анализа) состоит из ряда подсистем, связанных между собой. Вместе с тем, эта же система как составная часть, как подсистема входит в другую систему более высокого уровня, где первая система находится во взаимосвязи и взаимодействии с другими подсистемами. Например, анализируемая организация как система включает в себя ряд цехов и управленческих служб (подсистем). В тот же время эта организация в качестве подсистемы входит в состав какой-либо отрасли народного хозяйства или промышленности, т.е. системы более высокого уровня, где она взаимодействует с другими подсистемами (другими организациями, входящими в эту систему), а также с подсистемами других систем, т.е. с организациями других отраслей. Таким образом, анализ деятельности отдельных структурных подразделений организации, а также отдельных сторон деятельности последней (снабженческо-сбытовой, производственной, финансовой, инвестиционной и др.) должен осуществляться не изолированно, а с учетом взаимосвязей, имеющихся в анализируемой системе.

В этих условиях экономический анализ должен носить, безусловно, системный характер, быть сложным и многогранным.

В экономической литературе рассматриваются понятия «системный анализ » и «комплексный анализ ». Эти категории тесно взаимосвязаны. Во многом системность и комплексность анализа представляют собой понятия-синонимы. Вместе с тем между ними существуют и различия. Системный подход к экономическому анализу предполагает взаимосвязанное рассмотрение функционирования отдельных структурных подразделений организации, организации в целом, и их взаимодействия с внешней средой, то есть с другими системами. Наряду с этим системный подход означает взаимосвязанное рассмотрение различных сторон деятельности анализируемой организации (снабженческо-сбытовой, производственной, финансовой, инвестиционной, социально-экономической, экономико-экологической и др.) Системность анализа представляет собой более обширное понятие по сравнению с его комплексностью. Комплексность включает в себя изучение отдельных сторон деятельности организации в их единстве и взаимной связи. Вследствие этого комплексный анализ следует рассматривать как одну из основополагающих частей системного анализа. Общность комплексности и системности анализа финансово-хозяйственной деятельности отражается в единстве изучения различных сторон деятельности данной организации, а также во взаимоувязанном изучении деятельности организации в целом и ее отдельных подразделений, и, кроме того, в применении общей совокупности экономических показателей, и, наконец, в комплексном использовании всех видов информационного обеспечения экономического анализа.

Этапы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В процессе проведения системного, комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно выделить следующие этапы. На первом этапе следует осуществлять расчленение анализируемой системы на отдельные подсистемы. При этом следует иметь в виду, что в каждом отдельном случае основные подсистемы могут быть различными, либо одинаковыми, но имеющими далеко не тождественное содержание. Так, в организации, изготавливающей промышленную продукцию, важнейшей подсистемой будет являться ее производственная деятельность, которая отсутствует у торговой организации. Организации, оказывающие услуги населению, имеют так называемую производственную деятельность, резко отличающуюся по своей сущности от производственной деятельности промышленных организаций.

Таким образом, все функции, осуществляемые данной организацией, выполняются посредством деятельности ее отдельных подсистем, которые и выделяются на первом этапе проведения системного, комплексного анализа.

На втором этапе осуществляется разработка системы экономических показателей, которая отражает функционирование как отдельных подсистем данной организации, то есть системы, так и организации в целом. На этом же этапе разрабатываются критерии оценки значений этих экономических показателей на основе использования их нормативных и критических значений. И наконец, на третьем этапе осуществления системного, комплексного анализа происходит выявление взаимосвязей между функционированием отдельных подсистем данной организации и организации в целом, определение экономических показателей, которые выражают эти взаимосвязи, находятся под их влиянием. Так, например, анализируют, каким образом функционирование отдела по труду и социальным вопросам данной организации повлияет на величину себестоимости выпускаемой продукции, или как инвестиционная деятельность организации сказалась на сумме полученной ею балансовой прибыли.

Системный подход к экономическому анализу дает возможность наиболее полного и объективного изучения функционирования данной организации .

При этом следует принимать во внимание существенность, значимость каждого вида выявленных взаимосвязей, удельный вес их влияния на общую величину изменения экономического показателя. При соблюдении этого условия системный подход к экономическому анализу обеспечивает возможности разработки и внедрения оптимальных управленческих решений.

При проведении системного, комплексного анализа необходимо принимать во внимание, что экономические и политические факторы взаимосвязаны и оказывают совместное влияние на деятельность любой организации и на ее результат. Политические решения, принимаемые органами законодательной власти, должны обязательно находиться в соответствии с законодательными актами, регулирующими развитие экономики. Правда на микроуровне, то есть на уровне отдельных организаций, дать обоснованную оценку влияния политических факторов на показатели деятельности организации, измерить их влияние представляется весьма проблематичным. Что же касается макроуровня, то есть народнохозяйственного аспекта функционирования экономики, то здесь обозначить влияние политических факторов представляется более реальным.

Наряду с единством экономических и политических факторов при проведении системного анализа необходимо принимать во внимание также взаимосвязанность экономических и социальных факторов. Достижение оптимального уровня экономических показателей в настоящее время в значительной степени обуславливается проведением мероприятий по повышению социально-культурного уровня работников организации, повышению качества их жизни. В процессе проведения анализа необходимо изучить степень выполнения планов по социально-экономическим показателям и их взаимосвязь с другими показателями деятельности организаций.

При проведении системного, комплексного экономического анализа следует также принимать во внимание единство экономических и экологических факторов . В современных условиях деятельности предприятий природоохранная сторона этой деятельности приобрела очень важное значение. При этом следует иметь в виду, что расходы на осуществление природоохранных мероприятий нельзя рассматривать только с позиций сиюминутных выгод, так как биологический ущерб, наносимый природе деятельностью металлургических, химических, пищевых и других организаций может в будущем приобрести необратимый, невосполнимый характер. Поэтому в процессе анализа необходимо проверить, как выполнены планы по строительству очистных сооружений, по переходу на безотходные технологии производства, по полезному использованию либо реализации плановых возвратных отходов. Необходимо также исчисление обоснованных величин ущерба, наносимого природной среде деятельностью данной организации и ее отдельных структурных подразделений. Анализировать природоохранную деятельность организации и ее подразделений следует в увязке с другими сторонами ее деятельности, с выполнением планов и динамикой основных экономических показателей. При этом экономию затрат на природоохранные мероприятия в тех случаях, когда она вызвана неполным выполнением планов этих мероприятий, а не более экономным расходованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, следует признавать неоправданной.

Далее, при проведении системного, комплексного анализа необходимо принимать во внимание, что получить целостное представление о деятельности организации можно только в результате изучения всех сторон ее деятельности (и деятельности ее структурных подразделений), с учетом имеющихся между ними взаимосвязей, а также их взаимодействия с внешней средой. Таким образом, мы при осуществлении анализа производим раздробление целостного понятия — деятельности организации — на отдельные составные части; затем в целях проверки объективности аналитических расчетов мы осуществляем алгебраическое сложение результатов анализа, то есть отдельных частей, которые в совокупности должны составить целостную картину деятельности данной организации.

Системность и комплексный характер анализа финансово-хозяйственной деятельности находят отражение в том, что в процессе его осуществления происходит создание и непосредственное применение определенной системы экономических показателей, характеризующих деятельность предприятия, его отдельные стороны, взаимосвязи между ними.

Наконец, системный и комплексный характер экономического анализа находит свое выражение в том, что в процессе его осуществления происходит комплексное использование всей совокупности источников информации.

Итак, основное содержание системного подхода в экономическом анализа заключается в изучении влияния всей системы факторов на экономические показатели исходя из внутрихозяйственных и внешних связей этих факторов и показателей. При этом анализируемая организация то есть определенная система подразделяется на ряд подсистем, представляющих собой отдельные структурные подразделения и отдельные стороны деятельности организации. В процессе проведения анализа осуществляется комплексное использование всей системы источников экономической информации.

Факторы повышения эффективности деятельности организации

Классификация факторов и резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности организации

Процессы, из которых складывается финансово-хозяйственная деятельность предприятия связаны между собой. При этом связь может быть прямой, непосредственной, либо косвенной, опосредованной.

Финансовая и хозяйственная деятельность предприятия, ее эффективность находят отражение в определенных . Последние могут быть обобщенными, то есть синтетическими, а также детальными, аналитическими.

Все показатели, выражающие финансовую и хозяйственную деятельность организации, взаимосвязаны . На любой показатель, изменение его величины оказывают влияние определенные причины, которые принято назвать факторами. Так, например, на объем продаж (реализации) оказывают влияние два основных фактора (их можно назвать факторами первого порядка): объем выпуска товарной продукции и изменение в течение отчетного периода остатков нереализованной продукции. В свою очередь, на величины названных факторов влияют факторы второго порядка, то есть более детальные факторы. Например, на величину объема выпуска продукции оказывают влияние три основные группы факторов: факторы, связанные с наличием и использованием трудовых ресурсов, факторы, связанные с наличием и использованием основных фондов, факторы, связанные с наличием и использованием материальных ресурсов.

В процессе проведения анализа деятельности организации можно выделить и еще более детальные факторы третьего, четвертого, а также более высоких порядков.

Любой экономический показатель может являться фактором, влияющим на другой, более обобщающий показатель. В этом случае первый показатель принято называть факторным показателем.

Изучающий влияние отдельных факторов на экономические показатели, называют факторным анализом. Основными разновидностями факторного анализа являются детерминированный анализ и стохастический анализ.

Современное состояние большинства хозяйственных объектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является «латание дыр» и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

В связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

Значение проведения диагностики финансового состояния предприятия обусловлена рядом причин.

Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению российского рынка.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.

Таким образом, важнейшей составляющей системы антикризисного менеджмента является диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение и предотвращение приближающихся кризисных ситуации.

Своевременная и качественная диагностика и профилактическая работа - главная задача управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия вообще и кризисного, в частности. Работа по диагностике проводится в несколько этапов главными из которых являются:

а) анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации;

б) своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;

в) умение обнаружить раньше не заметные для неспециалиста признаки грядущего неблагополучия предприятия.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использовании обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Методы оценки финансового состояния предприятия могут рассматриваться в двух аспектах:

1) методы, связанные с определением обобщающих показателей, относящихся к обследуемому предприятию;

2) методы, дающие возможность оценить финансовое положение на основе вычисляемых интегральных критериев, позволяющих определить место, которое данное предприятие занимает в ряду других.

При проведении анализа финансового состояния устанавливается: дееспособность предприятия в отношении ссуд (по прошлому опыту, а также вероятность возврата инвестиционных кредитов), т.е. репутация заемщика; способность получать доход; формы и размеры активов, а также отношение к ним; состояние экономической конъюнктуры.

Обобщающие показатели оценки финансового состояния характеризуют: ликвидность, привлечение заемных средств, оборачиваемость капитала, прибыльность. Твердые критерии допустимых уровней значений отдельных показателей при современном состоянии российской экономики не могут быть приведены. В процессе анализа используются, как правило, в качестве сравнительного эталона система показателей предприятия, близкого по профилю выпускаемой продукции с устойчивым финансовым положением.

Финансовое состояние предприятия является следствием всех аспектов его деятельности. Анализ финансового состояния может производиться с различной степенью подробности. Приведенные выше показатели являются наиболее агрегированными (конечными). Они зависят от показателей более низкого уровня. Для определения причин отклонения их величин от желаемых, производится декомпозиция условий (экономических и/или производственных), определяющих значения конечных показателей.

Финансовый анализ предъявляет высокие требования к знанию множества финансовых факторов и их взаимосвязи, а также - к умению прогнозировать изменения показателей и соотношения между ними на расчетный период времени.

Диагностика состояния предприятия представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров развития предприятия, осуществляемой на базе данных финансового учета по стандартным алгоритмам анализа. В условиях, когда большинство российских предприятий находится в состоянии, близком к критическому, в условиях массовых неплатежей проведение диагностики позволяет достаточно точно определить узкие места и возможности улучшения финансового состояния предприятия.

В приложении 1 представлен алгоритм проведения диагностики сос-тояния предприятия. Блок 1 указанной схемы представляет собой традиционный финансовый анализ, основная цель которого - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия. Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия. Схема анализа финансового состояния предприятия приведена в приложении 2.

Составляющие финансового анализа предприятия: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ рентабельности и деловой активности. Итак, на втором этапе диагностики после проведения анализа производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия согласно приложения 1 проводятся рейтинговая, комплексная оценки финансового состояния предприятия.

Учитывая множество показателей для оценки финансового состояния и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия - вероятности банкротства предприятия. По мнению ряда авторов (Абрютина М.С., Грачев А.В., Савицкая Г.В.), данная система критериев диагностики банкротства субъектов хозяйствования является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств. Кроме того, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики в виду различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли и подотрасли. Поэтому, стремление финансистов оценивать финансовое состояние предприятия по широкому кругу показателей, а не ограничиваться тремя, названными выше коэффициентами, сфокусированными в одном и том же ракурсе, вполне оправдано.

В настоящее время в специальной литературе предлагаются различные варианты методик рейтинговой экспресс-диагностики, а также комплексные оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов, для банков, предоставляющих кредит, для налоговой службы, для органов законодательной и исполнительной власти, для работников предприятий.

Содержание оценки финансово-хозяйственной деятельности состоит в разностороннем изучении технического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материалами, трудовыми и эффективности их использования. Этот анализ создан на системном подходе, комплексном учете различных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления.

Цель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия - заключается в повышение эффективности его функционирования на основе системного изучения всех видов деятельности и обоснования их результатов.

Задачами эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются:

Идентификация реального состояния анализируемого объекта;

Исследование состава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогами или базовыми характеристиками, нормативными величинами;

Прогноз основных тенденций;

Выявление изменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе;

Установление основных факторов, вызвавших изменения в состоянии объекта, и учет их влияния.

Предметом эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ производственных и экономических результатов, состояния и использования основных фондов, затрат на реализацию услуг.

Объектом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является работа предприятия в целом и его структурных подразделений (цехов, бригад, участков), а субъектами выступают центры, общественные организации, аналитические службы предприятий.

Функциями оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются: контрольная, организационная, учетная, стимулирующая и индикативна.

Проводя оценку финансово-хозяйственной деятельности, необходимо руководствоваться определенными принципами и правилами, выработанными наукой и практикой: объективность, комплексность, системность, массовость, действенность, регулярность, оперативность, эффективность.

Для управления производственными процессами нужно иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Поэтому одной из функций управления производством, является учет.

Понимание информации достигаются с помощью экономического анализа. На основе результатов анализа разрабатываются управленческие решения.

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. Для определения сущности анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо дать определение основных его элементов. Такими элементами являются: финансы предприятия, структура средств предприятия, структура имущества предприятия, субъекты анализа.

В условиях рыночных отношений финансы предприятий приобретают особенно важное значение. Растущая роль финансов предприятий следует рассматривать как тенденцию, действующую во всем мире.

Финансы предприятий являются системой отношений, которые связаны с их денежными платежами и возникают в процессе индивидуальных кругооборотов средств предприятий. Финансовые процессы предприятий заключаются в формировании их денежных доходов и расходов.

Финансовые отношения имеют место между:

Предприятиями при оплате разнообразных поставок, работ, услуг, реализации продукции, уплате и взыскании штрафных санкций;

Предприятиями при взаимных финансовых вложениях (долевое участие, приобретение ценных бумаг, предоставление займов);

Предприятиями и индивидуальными акционерами при распространении акций и выплате дивидендов по ним;

Предприятиями и трудовыми коллективами в процессе расчетов по оплате труда;

Предприятиями и подотчетными лицами, персоналом предприятий по операциям, не относящимся к расчетам по оплате труда, а также разными дебиторами и кредиторами;

Предприятиями, арендаторами, вышестоящими организациями по арендным платежам;

Предприятиями и государственным бюджетом при начислении и уплате налогов и санкций, целевом бюджетном финансировании, предоставлении налоговых льгот;

Предприятиями и органами социального страхования, внебюджетными фондами при начислении и уплате страховых взносов, отчислений в Пенсионный фонд и т.д.;

Предприятиями и банками в процессе кредитования и погашения кредитов, при уплате процентов, при осуществлении прочих видов банковского обслуживания. Финансы предприятий обслуживают непрерывный кругооборот средств предприятия и источников их формирования, заключающийся в снабжении, производстве, сбыте, получении и распределении финансовых результатов (выручки, прибыли). В процессе кругооборота происходит непрерывное изменение структуры средств предприятия и их источников, определяемой как соотношение между элементами имущества и элементами формирующего его капитала.

Структура средств предприятия складывается как пропорция между стоимостными величинами основных средств, запасов и затрат, денежных средств, расчетов и других оборотных активов. Структура источников имущества предприятия - это пропорция между стоимостными величинами источников собственных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов. Каждый из перечисленных агрегатов соответственно имеет свою структуру, определяемую более мелкими элементами.

Соотношение структуры средств предприятия и структуры источников их формирования в каждый фиксированный момент времени задает финансовое состояние предприятия, устойчивости которого является одной из наиболее важных задач финансового анализа. Операции, осуществляемые в ходе финансово-хозяйственного кругооборота и составляющие содержание процессов снабжения, производства, сбыт. Непрерывно изменяют финансовое состояние предприятия. Совокупности однородных хозяйственных операций, образуют хозяйственные процессы. Их влияние на динамику финансового состояния и финансовых результатов предприятия, отражаемое в специфических системных экономических моделях, должно быть предметом исследования финансовой теории. Только на основе таких финансовых моделей может быть построена объективная, правильные сложности финансово-хозяйственного кругооборота предприятия методика финансового анализа.

Основной целью оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющая целью:

Оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

Оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия;

Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Главными задачами анализа финансово-хозяйственной деятельности являются:

Оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

Оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Запросами пользователей (инвесторов, партнеров) аналитической информации для оценки реального финансового состояния предприятия;

Целесообразностью наиболее полного раскрытия имеющейся информации о финансовой устойчивости организации в стремлении сделать ее наиболее «открытой» («прозрачной»);

Потребностью практики в расчете новых показателей оценки финансового положения хозяйствующих субъектов, адекватных современной системе экономических отношений и условиям формирования информационной базы анализа;

Производственно-финансовой необходимостью в связи с продвижением товаров и услуг на внутренний и международный рынок;

Потребностью в дополнительной информации о финансовом состоянии хозяйствующих субъектов (так называемой «аналитической») по данным многофакторного анализа для выработки и обоснования оптимальных управленческих решений внешними и внутренними ее пользователями.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности выступает не только как основная составляющая любой из функций управления (прогнозирования и бизнес-планирования, регулирования, учета и контроля; стимулирования; оценки условий хозяйствования и др.), но и сам является видом управленческой деятельности, способствующая принятию управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне .Эта активная роль анализа ставит перед ним важные задачи, среди которых:

1.Свободное взаимодействие рыночных субъектов, конкуренция, усиленная криминалистическими тенденциями и гнетом монополий, коммерческий риск и неопределенность получения ожидаемых экономических выгод, вероятность наступления предполагаемого ущерба или получения результата ниже требуемого значения выдвигают на первый план проблему выбора. Отсюда для анализа весьма актуальной становится задача обоснования выбора оптимальных вариантов деловых решений из имеющихся альтернатив.

2.Ставится задача не только максимизации прибыли, но и успешное исключение влияния неопределенности и риска; не только обеспечение ликвидности и доходности, а в большей мере - достижение «благосостояния акционеров» с учетом коммерческих рисков, что в дальнейшем обеспечит необходимую финансовую устойчивость.

3.Посредством финансового анализа хозяйствующим субъектом рассматривается широкий набор инструментов и средств для достижения желаемых результатов (например, минимизации затрат, поддержания баланса между доходностью и финансовой устойчивостью, предупреждения экономических кризисов) и разработаны методики диагностики вероятности наступления банкротств.

4.Развитая система финансового анализа и оценки деятельности хозяйствующих субъектов позволяет выявлять и систематизировать решение наиболее сложных и часто встречающихся хозяйственных ситуаций и разрабатывать наиболее эффективные рекомендации по их устранению.

5.Хозяйственная практика требует использования в анализе учета решения социальных, экологических и гуманитарных проблем, проблем использования чистой прибыли и ее капитализации.

6.Совершенствование методик изучения рынка и партнеров по нему может рассматриваться как важная самостоятельная задача анализа.

7.Задача повышения активной роли анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия как информационной базы для принятия оптимальных деловых решений наряду с традиционной задачей совершенствования всех источников информации, в том числе повышения аналогичности учетной, отчетной, нормативной и другой информации.

8.Реализация традиционных задач хозяйственного анализа, таких, как мобилизация выявленных резервов повышения эффективности производства и усиление его интенсификации, в нынешней экономической ситуации осложняется необходимостью учитывать неопределенность и коммерческие риски, вероятностный характер событий и их оценок, инфляционные процессы, современные характеристики стоимости денежных потоков. Все это требует совершенствования методики финансового анализа, без чего не представляется возможным усиление его роли в управлении бизнесом.