Рынок : фондовый;
Индикаторы : EMA, MA, ADX;
Стратегия : трендовая.

В этой статье мы рассмотрим конкретные методы торговли, которые построены на особенностях скользящих средних .

Торговая стратегия №1 «Чашка с ручкой»

Чашка с ручкой — типичная модель разворота , которая часто предшествует большим подъемам. Она образуется, когда акция падает, рисует дно, а затем начинает расти, формируя «чашку». После подъема акция дрейфует вниз, образуя «ручку» модели. Согласно Уильяму О’Нейлу, который популяризировал эту модель, лучшие кандидаты для чашки с ручкой — акции , которые уже показывали сильные ралли.

Один из способов измерить «сильные ралли» состоит в использовании 50-дневной средней скользящей. Пока акция остается выше 50-дневной средней, она может считаться находящейся в восходящем тренде промежуточного срока. Поэтому чашка с ручкой, которая сформировалась на или выше 50-дневной средней скользящей, усиливает сигнал.

Рис. 1. Чашка с Ручкой. Обратите внимание на форму чашки на и выше 50-дневной средней.

Торговая стратегия №2 «Опорные точки»

Как правило, 50-дневная дает опорные точки для многих финансовых институтов и крупных трейдеров. Джеф Купер (Jeff Cooper) отмечал, что «акция какое то время будет торговаться вокруг своей 50-дневной средней, а затем без предупреждения взорвется или вверх или вниз. Этот взрыв часто занимает по крайней мере несколько дней…». Его стратегия ищет день расширенного торгового диапазона, который случается у акции, торгующейся на своей 50-дневной средней, а затем открывает позицию в направлении этого расширения.

Рис. 2: Опорные точки. Входы после движений широкого диапазона на 50-дневной средней.

Торговая стратегия «Святой Грааль»

В книге «Street Smarts» Connors и Raschke показали, что трендовые рынки часто откатываются к средней перед продолжением хода. Если Вы задумаетесь над этим, то увидите, что это имеет смысл. По существу, требуется найти трендовый рынок с высоким ADX, сопровождаемым откатом к показательной 20-периодной средней. Они в шутку назвали эту модель «Святой Грааль».

Рис. 3. Святой Грааль. Модель построена на возобновлении сильного тренда при высоком ADX после отката к средней скользящей.

Торговая стратегия «Просветы»

Часто рынки будут торговаться вокруг средней. Они будут показывать небольшие подъемы (или спады), а затем возвращаться к средней. Это известно, как возврат к середине (среднему числу) . При удобном случае рынок вырвется на свободу и в тренде уйдет далеко от средней.

При поиске долгосрочной системы, следующей за трендом, я заметил, что таким или прорывам от средних часто предшествует период, по крайней мере из двух дней, когда снижение (для восходящих трендов) или рост (для нисходящих трендов ) не сможет коснуться средней. Такой «разрыв» выше и ниже средней назвали «просветом», поскольку вы видите «светлый» промежуток между ценой и средней.

Первоначальная торговая система, 2/20-Day EMA Система Прорыва, использовала 20-дневную экспоненциальную среднюю. Как только выполняются условия для входа, ордер на покупку размещается над максимумом последних двух баров. Короткие сделки полностью зеркальны.

Рис. 4. 2/20 EMA торговая система Прорыва

Обратите внимание, как 2/20 EMA Прорывы (или «просветы» требуют, чтобы рынок торговался выше двухдневного максимума для лонгов и ниже двухдневного минимума для шортов. Если рынок будет не в состоянии преодолеть эти точки, то сделки не будет.

Как и другие , следующие за трендом, Просветы склонны к убыткам, когда торгуются механически, так как рынки находятся в тренде лишь около 30% времени. Однако, когда они используются осознанно, в комбинации с управление капиталом и/или дополнительными техническими индикаторами (то есть при сильном основном тренде), они могут быть полезным инструментом. Кроме того, Вы могли бы рассмотреть разные величины (и типы) используемых средних, в зависимости от вашего стиля торговли. Например, краткосрочные трейдеры могут применять 10-периодные средние, а долгосрочные инвесторы — 50-периодные или более длинные.

Заключение

Так какой же способ лучше? Это зависит от личных предпочтений и стиля торговли. Изучите различные типы средних. Подстройте их по своему вкусу или создайте собственные методы.

В настоящем обзоре представлены стратегии работы на Фондовом рынке РФ профитного трейдера, ведущего свой блог smart-lab.

Трейдер прошедший у него обучение законспектировал всю информацию и поделился законспектированным материалом. Все предложенные стратегии являются рабочими- по некоторым можно работать вручную, для других необходимо использовать вспомогательный софт, который к сожалению автором предложен не был. В связи с этим на практике были проверены и доказали свою работоспособность стратегии для ручной торговли, по ним соотвественно приложены скриншоты с графиков с разбором каждой ситуации в отдельности.
Основные причины успеха трейдера разработавшего представленные ТС (на его взгляд):

Тщательный выбор паттернов на соответствие модели. Минимальное отклонение даже в 1-2 пипса не приветствуется.

План торговли по прибыли в неделю-1% (не ставит запредельных целей- соответственно нет психологического давления)

В среднем на удержание позиции тратит 30 минут (минимизирует время, когда средства находятся под риском)

Когда доходит до 50% от цели переводит позицию в безубыток.

Вот как трейдер описывает, свой путь в трейдинге- довольно поучительно, рекомендую прочитать полностью:

Со своей стороны для торговли на рынке форекс могу рекомендовать ., а для рынка акций, описанному в курсе- брокер ZERICH . Подробный обзор данного брокера для торговли на фондовой бирже я представил в статье

Чтобы иметь стабильную прибыль будучи трейдером, нужно тестировать различные стратегии и выбирать ту, которая дает лучшие результаты. Также изначально стоит определить свой личный алгоритм действий: условия входа в рынок и выхода из сделки, самое продуктивное время торговли, допустимые риски и т. д.

Подготовка

Стратегии торговли на бирже могут включать различные алгоритмы действий, но есть правила, которые остаются неизменными

Перед тем как начинать торговать, необходимо четко определить стиль стратегии и цель, которая должна быть достигнута.

Независимо от рынка, постановка целей имеет общую структуру:

• Планируемый уровень дохода. Многие трейдеры теряли деньги из-за жадности, желая заработать больше. Поэтому важно определиться с тем, какая сумма прибыли является достаточной для прекращения торговли внутри дня или недели.
• Определение точки входа и выхода из сделки. До того как будет открыт ордер, нужно четко понять, где именно находится точка выхода и установить тейк-профит. Можно хорошо войти в сделку, но, не сумев правильно выйти, потерять в итоге ощутимую часть прибыли.
• Максимальный при конкретном депозите. Чтобы выжить на фондовом и валютном рынке, необходимо четко определить уровень потерь, ниже которого нельзя опускаться. Такая цифра должна быть установлена для одного месяца, недели и дня. Нужно знать свой лимит и никогда не превышать его. Без контроля рисков долго продержаться на рынке не получится.

Риск-менеджмент

Планируя конкретные сделки, нужно всегда использовать принцип 1/3. Это означает, что прибыль должна минимум в три раза превышать в установленный уровень возможных потерь. Если стоп лосс составляет 50 долларов, то профит должен быть равен 150 у. е. и больше.

Такой подход позволит стабильно выходить в плюс, поскольку одна успешная сделка будет компенсировать три убыточных.

Некоторые трейдеры используют соотношение 1/4 или 1/5, увеличивая уровень планируемой прибыли. В итоге, независимо от стратегии на бирже, шансы заработать и не потерять ощутимо возрастают.

Скальпинг

Суть такой торговли сводится к работе с малыми таймфреймами (1 м) и заключению большого количества сделок. При выборе этой стратегии игры на бирже нужно быть готовым к большой нагрузке, так как придется обрабатывать значительные объемы информации и постоянно следить за рынком.

При скальпинге используются колебания цены на мелких таймфреймах, что позволяет получать профит даже при относительно спокойном движении графика. В рамках одной сделки значительно снижается как прибыль, так и уровень риска.

По этой причине для получения стабильного финансового потока необходимо открывать много ордеров. В итоге такой стиль торговли быстро выматывает.

Поскольку технический анализ не всегда позволяет определить точку входа, часто используются индикаторы.

Интрадей

В рамках этой стратегии торговли на бирже используются колебания цены внутри одного дня. Такой стиль торговли актуален как для фондового, так и для валютного рынка.

Здесь использовать технический анализ можно с ощутимо большей долей эффективности, чем в скальпинге. Что касается фундаментального анализа, то он в данном случае не является приоритетным.

Внутри дня можно зарабатывать на своевременном открытии коротких позиций как на покупку, так и при падении рынка. Используя такой стиль, нужно не забывать ставить стоп лосс, который позволяет ограничивать убытки.

Также важно вести статистику торговли. Она необходима для выявления наиболее эффективного времени внутри дня.

Вначале это может быть незаметно, но у многих трейдеров, выбравших путь интрадея, есть наиболее продуктивная часть суток. И выявить ее можно при помощи фиксирования всех особенностей процесса торговли. Писать нужно все: время открытия и закрытия сделки, стоп лосс, тейк-профит, сколько раз получилось сработать в плюс и в минус. То есть полная детальная картина каждого торгового дня.

Определив свое лучшее время, нужно сделать ставку именно на него. Если проигнорировать этот принцип, то даже используя прибыльную на бирже, можно иметь плохие результаты.

Среднесрочная торговля

В этом случае валюта и акции покупаются на срок от нескольких дней до четырех недель. Для выбора точки входа используется анализ крупных таймфреймов - дневных, часовых и Н4. Для более точного входа в рынок можно анализировать пятиминутный график.

Стратегии торговли акциями на бирже в рамках среднесрочного стиля считаются наиболее прибыльными и стабильными. Один стоп лосс в этом случае может принести больше потерь, чем при скальпинге, но и профит тоже выше.

При среднесрочной торговле можно позволить себе без спешки искать хорошие точки входа и устанавливать высокий тейк-профит. Поэтому такой стиль хорошо подходит для тех, кто не может торговать целый день.

Долгосрочная торговля

Данный стиль отличается работой с ордерами сроком от одного месяца до нескольких лет. Подобная схема работы с рынком напоминает больше инвестирование, чем активный трейдинг.

При грамотном подходе к такой стратегии торговли на бирже можно увеличить свой капитал в несколько раз за 2-3 года. Чтобы успешно торговать в рамках долгосрочного стиля, нужно уметь грамотно анализировать финансовые показатели и предугадывать изменения на той части рынка, где активна компания, чьи акции были приобретены.

Уровни поддержки и сопротивления

При всем обилии стратегий торговли на бирже использование уровней является базовой схемой для получения профита. Чтобы их найти, нужно обратить внимание на максимальные верхние и нижние значения цены, за пределы которых она не уходит длительное время.

Для определения уровней поддержки и сопротивления стоит использовать часовой график и более крупные таймфреймы. Но лучше всего ориентироваться на дневные свечи.

Такая схема работы хорошо подходит для формирования стратегий торговли акциями на бирже. Валютный рынок также позволяет использовать уровни для получения профита.

Точкой входа в данном случае является отбой от уровня или его пробой.

Если говорить об отбое, то нужно отметить, что формируется он несколькими свечами. Когда цена коснулась обозначенного уровня и ее движение замедлилось, не нужно открывать ордер, поскольку разворот не подтвержден. График может пойти дальше. Необходимо убедиться, что происходит именно отбой цены от того уровня, к которому она подходила раньше. При этом стоп выставляется немного выше уровневой линии.

В случае с пробоем схема та же - вход в рынок осуществляется только после того, как несколько свечей закроются выше уровня сопротивления или ниже линии поддержки.

Использование этой классической стратегии торговли на фондовой бирже может сочетаться с индикаторами и другими стилями работы с рынком. Уровни хорошо подходят для интрадения, среднесрока и помогают иметь стабильный профит при долгосрочной торговле.

Есть и другие стратегии, которые часто используются трейдерами.

Канальная

Суть ее сводится к выстраиванию канала. Формируется он при помощи линий, которые проводят по трем последним экстремумам - нижним и верхним точкам графика.

Как только цена подходит к одной из двух границ канала, открывается ордер в обратную сторону, поскольку согласно этой стратегии торговли на бирже цена должна отбиться от границы и пойти в противоположном направлении.

Открывать нужно только один ордер и устанавливать небольшой стоп лосс, примерно на 50 пунктов.

Momentum Pinball

Эта стратегия ориентирована на вход в переоцененный или недооцененный рынок.

Для ее использования нужно установить Открывается сделка только после получения сигнала от индикатора. Для этого необходимо открыть часовой таймфрейм и после закрытия последнего бара/свечи создать отложенный ордер по цене ниже на 20 пунктов от минимума бара.

Стоп лосс устанавливается на 20 единиц выше максимума. Минимальный размер профита равен 60 пунктам.

Внутренний бар

Здесь акцент делается на аналитике без использования специальных индикаторов.

Суть анализа сводится к работе с внутренним баром, границы которого не выходят за пределы предыдущего. Сам факт его появления указывает на возможный перелом направления движения графика. По этой причине формирование внутреннего бара может служить сигналом для входа в рынок.

При такой стратегии торговли на бирже стоп лосс устанавливается на уровне предыдущего максимума, если открывается ордер на продажу, и минимума, когда речь идет о покупке.

Для определения тейк-профита - фиксации прибыли, - используются Расчет идет на то, что график будет двигаться как минимум до следующего уровня.

Как работать с криптовалютой

Успешно торговать биткоином и другими видами цифровых денег возможно. Для этого нужно выстраивать свою стратегию с учетом нескольких простых принципов:

Не игнорировать новости. Какая бы стратегия торговли на криптовалютной бирже ни использовалась, необходимо всегда следить за новостями. Поскольку цифровые деньги появились недавно, возможны неожиданные события, способные за сутки обвалить биткоин на 1000 у. е. и на следующий день поднять его цену на 2000 долларов. Новости важны и по той причине, что у криптовалюты нет единого правового статуса. Например, Австралия планирует создать свои цифровые деньги, в то время как Китай запрещает биткоин. Все это влияет на движение цены и если игнорировать подобные события, то можно допустить ошибку, ведущую к потере ощутимой части депозита.

Обращать внимание на объемы. Для получения стабильного профита стоит отслеживать десять криптовалют с наибольшими объемами торгов. Это нужно для того, чтобы снизить риски и всегда иметь запасной вариант, если, например, ситуация с биткоином ухудшится.

Грамотно реагировать на просадку. Если цена ушла вниз, то покупать, разумеется, не нужно. Но и сразу делать выбор в пользу продажи тоже не стоит. Лучше воспользоваться кредитным плечом, чтобы подождать и посмотреть, как изменится цена. Несмотря на то что колебания графика порой очень ощутимы, в ближайшее время прогнозируется рост биткоина. Поэтому быстрая продажа может быть ошибкой.

Важно помнить о том, что любая стратегия включает контроль рисков.

В целом же при работе с цифровыми деньгами можно использовать такой стиль, как скальпинг или интрадей. Стратегия на основе уровней поддержки и сопротивления также может дать хорошие результаты.

Опционы

Данный вид торговли имеет повышенные риски. При этом есть неплохие стратегии опционной торговли. Биржа, независимо от названия и выбранной валюты - это, прежде всего, рынок. Поэтому, работая с опционами, ничто не мешает использовать те же схемы действий, что и во время торговли валютой.

Зарабатывать можно несколькими способами:

Short call (продажа опциона колл). Это действие нужно совершать, когда есть основания считать, что на спот-рынке цена базисного актива пойдет вниз.

Long call (покупка опциона). Покупать нужно, когда сигналы рынка указывают на повышение цены базисного товара.

Bull Call Spread. Суть стратегии сводится к тому, что одновременно покупается и продается опцион колл. При этом сроки исполнения должны быть одинаковые, а страйки разные - у того, который покупается, меньше. Такая стратегия актуальна, когда есть ожидание ограниченного роста цены.

Итоги

Как показывает статистика, большинство людей теряет деньги на бирже из-за пренебрежения принципами риск-менеджмента. Что касается выбора стратегий, то тестировать их лучше на счете с небольшим депозитом. И останавливаться нужно на той, которая позволяет иметь стабильные результаты.

Существует множество стратегии торговли на бирже. Одни трейдеры торгую по индикаторам, другие по свечным формациям, кто-то по волнам Эллиота. В данной статье поговорим о двух основных стратегиях, которые основываются на цене и ценовых уровнях. Это отбой от уровня и пробой уровня. Это фундаментальные стратегии, к которым можно привязать в качестве фильтров объемы, тесты ценовых уровней, торговые сигналы- ложный пробой и зеркальный уровень, индикаторы и волны Эллиота. В рамках фундаментальных стратегий также можно выделить еще две стратегии: трендовая и контртредовая стратегия торговли.

В своей торговле, я использую только цену, объемы, тесты уровней, а также горизонтальные и зеркальные уровни, ложные пробои. Кроме того, смотрю на линии тренда и открытый интерес в качестве дополнительной информации. В большинстве случаев, торгую отбой от уровня.

1. Отбой от ценового уровня

2. Пробой ценового уровня.

1. Отбой от ценового уровня (уровня поддержки и сопротивления)

Отбой от ценового уровня -это покупка или продажа около уровня поддержки или сопротивления, где есть возможность поставить короткий стоп.

Стратегия : торговля внутри дня (закрываем сделки в конце торговой сессии)

Более рискованная, контртрендовая стратегия, с коротким стопом 300 пунктов.

Итак, рассмотрим на примерах два варианта отбоя от уровня :

1. шорт (продажи)
   
2. лонг (покупки)
   

Первый вариант- шорт (продажи)

Дневной график:

На примере фьючерса на индекс РТС рассмотрим отбой от уровня сопротивления 89 500 пунктов. 05.11.2015 г. были продажи, образовался красный дневной бар, произошел отбой от уровня сопротивления 89 500 пунктов. Образовался слабый сигнал в шорт, так как дневным баром не закрылись ниже 88 000 пунктов.

До этого 12 и 16.10.2015 г. были продажи от уровня 89 500.

Сильный сигнал в шорт — это закрытие ниже 88000 пунктов на дневном или часовом таймфрейме.

Ждем сигнала в шорт на часовом таймфрейме.

Часовой график:

На часовом графике мы видим закрытие ниже 88 000 пунктов и закрепление за данным уровнем, состоящим из несколько часовых баров.

Переходим на 5 минутный график и ищем точку входа в шорт от уровня 88 000 пунктов.

Пятиминутный график:

На 5 минутном графике видим, что идет проторговка из несколько баров, все бары закрываются ниже 88 000 пунктов. Входим в шорт со стопом 150-300 пунктов.

Второй вариант — лонг (покупки).

Покупки (лонг) на примере фьючерса на индекс РТС от уровня сопротивления 81 500 пунктов.

13 ноября 2015 года подошли к уровню поддержки 81 500, где в августе была сильная проторговка. День закрылись красным баром, но если по свечам, то образовалась свеча доджи- не определенность. Сигнала в лонг по дневному бару нет, так как закрылись красным баром, но прогресс продаж 13.11.2015 г. не большой, вниз сильно не ушли. Так как мы на уровни поддержки 81 500, где ранее в августе была сильная проторговка, будем ждать сигнала в лонг на часовом таймфрейме. Закрытие выше 82 500 пунктов и закрепление выше данного уровня, состоящего из двух и более часовых баров, будет сигналом в лонг.

Дневной график 1:

Дневной график 2:

Часовой график:

На часовом графике видим, что идет проторговка и закрытие из несколько баров выше 82 500 пунктов. Ищем точку входа в лонг на пятиминутном графике.

Пятиминутный график:

На пятиминутном графике также видим проторговку и входим в лонг от уровня 82 500 со стопом 150-300 пунктов.

2. Пробой ценового уровня.

Скажу коротко, когда пробивается ценовой уровень с закрытием дневного бара выше или ниже уровня, сразу покупать и продавать не рекомендуется, необходимо дожидаться возврата цены к уровню, а затем искать точку входа.

Дневной график:

Примеры были приведены на дневных графиках. Но данные стратегии работают на любых таймфреймах. Пусть это будет часовой, пятиминутный график. Все примеры показаны на истории и видно, как развивалась ситуация дальше. Но цель данный статьи не в точках входа, типа здесь бы я зашел, здесь бы вышел. А в том, на что следует обратить внимание в поиске и понимания шаблона хождения торгового инструмента (фьючерса). Поняв который, Вы можете спокойно ждать своего сигнала и без эмоций открывать позиции. С большей вероятностью совершения прибыльной сделки.

Удачных всем торгов.

Стратегия очень популярна на западных рынках в связи с развитием так называемых ETF фондов, при покупке которых вы становитесь владельцем широко диверсифицированного портфеля акций/облигаций.

Инвестор, как правило, разделяет свой капитал на несколько частей (акции, облигации, золото и др.) в долях в зависимости от степени риска/горизонта инвестирования и ежегодно ребалансирует свой портфель, выравнивая доли до необходимых значений.

Плюсы

• нет необходимости следить за рынком.

Минусы

• обычно, используя данную стратегию, инвестируют в валюте с достаточно большим капиталом через иностранного брокера, чтобы получить отдачу от инвестиций и чтобы окупить издержки денежных переводов и комиссий брокера;
• на российском рынке ETF предоставляются только одной компанией, не наработавшей пока, на мой взгляд, достаточного авторитета, чтобы ей можно было в долгосрок доверять большие суммы денег;
• если использовать ПИФы вместо ETF, то получается достаточно высокие комиссии за управление, что снижает итоговую доходность.

Возможная альтернатива в России, чтобы избежать посредников (комиссий ETF и управляющих ПИФами):

Купить акции ММВБ-10 и облигации в необходимых долях и ежегодно (или) в период сильных колебаний рынка проводить ребалансировку портфеля.

Доходная (дивидендная) стратегия /Активное инвестирование (фундаментальный анализ)

Как и зачем распределять активы

Инвестор в качестве страховки (хеджа) на случай кризиса использует механизм распределения активов между акциями и облигациями. Хеджирование фьючерсами и опционами не подходит.

Чем больше облигаций в портфеле, тем менее волатилен портфель, имеет меньший риск и меньшую доходность.

Инвестор переходит полностью в акции (продав облигации) в двух случаях

1. в период финансового кризиса /в момент, когда появляются низкие цены на первоклассные акции, обеспечивающие высокую дивидендную доходность;

в момент снижения ключевой ставки, что позволит зафиксировать высокую дивидендную доходность и получить преимущество от роста цен акции в связи со снижением ключевой ставки.

Отличие доходной стратегии от стоимостной

1. В доходной стратегии инвестор делает акцент на цене покупки акций (а не на цене продажи), так как чем ниже куплена дивидендная акция, тем выше по ней доходность.
2. Инвестор покупает акции не с целью их продать в будущем дороже, а с целью получить стабильный денежный поток в виде дивидендов.
3. Очень важно всегда иметь наличные или короткие облигации, чтобы купить подешевевшие дивидендные акции в период сильных коррекций фондового рынка.
4. Как правило, при доходной стратегии акции покупаются на долгосроную перспективу.

Из чего складывается доходность в долгосрочной перспективе

1. Дивидендные поступления (5-15%);

Рост рынка акций (в среднем 10% в год);

Какие акции покупать

1. Только те акции, по которым регулярно платятся дивиденды при наличии прибыли, например, Газпром, Татнефть, Саратовский НПЗ-п и др.
2. Только те акции, которые имеют потенциал роста дивидендных выплат, то есть сейчас выплаты в пределах 10-25% прибыли и имеется дальнейший потенциал увеличения базы для дивидендов. Например, база выплат дивидендов у Газпрома может быть повышена.
3. Только те акции, которые имеют потенциал увеличения прибыли. Например, по акциям Ленэнерго-п дивиденды фиксированы в размере 10% прибыли РСБУ и увеличение прибыли позволит получить более 100% див.доходности тем акционерам, кто покупал акции, когда они стояли дешево в 2016 году. Такая акция, как МТС может быть интересна только, если инвестора устраивает дивидендная доходность. Важно помнить, что компания отдающая всю чистую прибыль на дивиденды имеет потенциал снижения выплат и при этом низкую вероятность увеличения выплат.
4. В период маржин-колов/финансовых кризисов любые акции стабильно платящие дивиденды, так как покупка по низкой цене обеспечивает высокую дивидендную доходность.
5. Лучше избегать цикличных компаний или покупать внизу циклов.

Стоимостная стратегия (покупка недооцененных акций)/Активное инвестирование (фундаментальный анализ)

Как распределять активы

Инвестору, на мой взгляд, не обязательно использовать страховку в виде коротких облигаций в данном случае. Здесь важный вопрос — купить как можно больше недооцененных акции с драйвером роста, но небольшую часть денег держать для усреднения все же не будет лишним.

Кризисы не так страшны, так как недооцененные акции падают не так существенно, как акции роста, в которых сидит много спекулянтов с кредитным плечом.

Отличие стоимостной стратегии от доходной

1. В стоимостной стратегии инвестор делает акцент не на цене покупки акций, а на том, при достижении какой цены акцию целесообразно продать. Недооцененность акции определяется по мультипликаторам P/E или EV/EBITDA. Цена продажи недооцененной акции может определяется при достижении среднему значению мультипликатора по отрасли, при достижении среднего исторического мультипликатора компании или другим критериям. Впрочем вопрос целевой цены всегда дискуссионный.
2. Инвестор покупает акции не с целью получить стабильный денежный поток в виде дивидендов, а с целью продать акции в случае их переоценки. Основные катализаторы переоценки стоимостных бумаг — рост прибыли, снижение долга, включение в индекс MSCI Russia, приватизация, гашение казначейских акций и др.
3. Наличные или короткие облигации на так важны в стоимостной стратегии, как в доходной. Наиболее важный вопрос — найти как можно больше разных недооцененных акций с драйвером роста.
4. При стоимостной стратегии акции необязательно покупаются на долгосрочную перспективу. Переоценка может произойти достаточно быстро, что должно привести к незамедлительной фиксации прибыли.

Из чего складывается прибыль инвестора

1. Переоценка акций (роста 50-100%);
2. Дивиденды (5-10%);

Какие акции покупать

1. Дешевые акции по мультипликаторам P/E или EV/EBITDA c возможным драйвером роста. К примеру, Распадская.

Лучше для стратегии подходят цикличные компании, так как именно на подъеме цикла зачастую получается хорошая переоценка.

Основной недостаток стоимостной стратегии

1. От инвестора требуется ежедневно следить за рынком, так как акции очень волатильны.
2. Более высокие риски, чем в доходной стратегии.

Стратегия роста (акции роста)/Активное инвестирование (фундаментальный)

Примеры — Магнит в период роста, Новатэк, Tesla — сейчас.

Такие бумаги, как привило, переоценены рынком, так как рынок верит в будущую прибыль этих компаний, переоценивая акции темпами зачастую превышающими темпы роста бизнеса. Главное в таких акциях — вовремя выйти.

Участие в росте таких акций намного более рискованно, чем покупать недооцененные акции.

Краткосрочные спекуляции (технический анализ)

Игра с отрицательным математическим ожиданием. 98% спекулянтов с использованием кредитного плеча разоряются. Все деньги в виде комиссии переходят брокерам (так любящих провоцировать совершение сделок), другим более везучим игрокам и профессионалам (1-2% спекулянтов), которые занимаются этим всю жизнь (и то скорее всего с переменным успехом).

Наиболее оправданная стратегия на российском фондовом рынке

Технический анализ и пассивное инвестирование сразу отпадают, так как первое по определению убыточно, а второе пока не развито в России настолько, чтобы можно было входить в рынок с большой суммой денег (думаю, разумнее использовать зарубежного брокера и покупать зарубежные ETF крупных фондов). Поиск акций роста тоже не лучшая затея и подтверждение этому — многочисленные исследования на различных рынках, показывающие, что лишь немногие могут распознать окончание тренда растущей компании и вовремя зафиксировать прибыль.